【行情回顾】昨日CU1108全天窄幅震荡，最高价与最低价相差仅400点，操作空间极小，终盘报收67190，跌510或0.75%，持仓增加近19万手，不足14万手，市场参与度不高。
【外盘情况】美元30日均线反复，伦铜终盘报收8905（截止15：00伦铜最新报价8930），跌35或0.4%，白银下跌近4%，黄金下挫1%，美股以十字星报收，原油下跌2%。
【基本面】13日，伦铜库存减少2175吨至475750吨，注销仓单比例3.95%。长江有色金属 1# 铜68400～68500平水铜升水200元／吨～升水铜升水300元／吨（按6月份期货价68200计算），市场对伦铜上涨持谨慎态度，在换月因素主导下，市场成交较为谨慎。
【消息面】最新央行信贷数据显示：5月新增信贷5516亿元，同比少增千亿。我们预计，结构性货币宽松将成为下半年银行股投资主题，货币政策将会提前进入观察期，当前流动性枯竭的局面将在未来两个季度逐步改善。
海关总署10日公布的数据显示，5月份我国贸易顺差130.5亿美元，低于此前193亿美元的预期中值，主要原因在于进口增长的加速和出口增长的放缓。不过分析认为，下半年我国贸易“进口强、出口弱”的格局将有所改善，贸易顺差规模有望逐渐回升。
重要提示：今日10：00将公布5月主要经济数据，特别关注CPI值的变化。
【后市展望】沪铜主力，从量价关系来看，属于增仓缩量下行，价格将继续下行，价格已跌至所有均线之下，空头格局比较明显，继续下看目标位65500，今日操作：67500以下考虑加空。
方正期货苏州营业部:施国强
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