随着希腊议会投票通过为期5年的撙节计划，LME铜上周三一举上涨238点，突破前期横盘区间上沿。随后沪铜跟进，于30日形成向上突破，若突破成功，价格将进一步上涨，但是目前宏观面依然是利空占上风，铜价突破上涨行情能否延续呢?
技术上形成向上突破
从沪铜指数日K线图来看，沪铜自5月12日的阶段低点64143点开始反弹，5月27日开始进入横盘整理阶段，6月30日则明显突破整理区上沿。以1109合约为例，横盘区间上沿为68200点，而30日开盘即上涨至69000点一线，收盘则更高至69860点，为明显突破。突破盘整区上沿意味着一波上涨行情的形成，理论测算第一目标位应在71200点左右，从69000点开始计算做多操作利润至少为2000点。
宏观面压力仍大
市场对沪铜的进一步走势并非强烈看多，主要是因为目前宏观面经济情况不佳，中国的紧缩政策、欧洲的债务危机、以及对美国经济的担忧。预计国内6月CPI可能升至6%以上，国内紧缩政策或继续，利空大宗商品市场。美国方面，失业率仍在接近10%的位置徘徊，美国经济问题完成没有根本好转，随时可能出现更大的问题。
正是基于以上宏观面存在的较大问题，市场大部分投资者不认可铜会有较大幅度的上涨，认为本次突破将以失败告终，短期内沪铜将在目前位置宽幅振荡，中长期将延续自2月中旬以来的下跌行情。
铜市仍有利好支撑
然而笔者认为铜市仍存以下利好支撑。
首先，横盘突破后会形成一波行情是技术分析派的最重要信条之一，没有理由不相信这次突破后会形成巨大的机会。这样的走势有很多例子。例如沪铜2010年12月30至2011年1月28日的横盘后突破形成的上涨行情，从突破点位起上涨5000多点、2011年3月15日至4月26日横盘后突破形成的下跌行情从突破点起下跌了6000点。实际上这样的横盘在技术分析上被定义为矩形整理，是一种持续形态，有很好的交易指导意义。但这一形态突破后行情失败的可能性是存在的。例如上证指数在2010年6月1日至28日低位横盘，6月29日大幅向下突破，收低125个点。市场普遍预期将会有更大幅度的下跌，而实际的行情是下跌仅维持4个交易日即反转向上并很快收复大部分失地。
其次，宏观面并非完全利空。如中国紧缩措施在执行上有放缓的迹象，本应在6月份进行的加息没有如期进行就印证了这一点。而前期严重缺乏流动性的中国股市在6月23日、24日两天大幅反弹更是鼓舞了多头的士气，这可能意味着一些机构已经得到政府的某种暗示。欧洲和美国的问题暂时得到缓解，问题虽然很多，但都是潜在的，多头有理由暂时乐观。
再次，从铜自身情况看，3月中旬时上海期货交易所铜库存最高达17.7万吨，其后不断减少，上周有所增加也仅为9万吨。虽然7—8月是中国铜消费淡季，但补库是必然的，这意味近期中国可能增加铜进口，给铜价以支持。
最后，截至上周五收盘，LME铜已连续收出三根成上涨形态的中大阳线，技术上称为三白兵，利多后市。
无论怎样，沪铜于30日的突破上涨为多头注入一针强心剂。如果上涨趋势形成，达到并超越71200点的第一目标，将是技术上的完美突破。如果上涨行情夭折，沪铜回落至68000以下并继续走低，将是基本面压制所致。笔者更倾向于突破将成真，沪铜向上达到71200点并且更高的可能性很大。
