昨晚，美国独立日，金融市场休市，包括汇市在内的主要市场以窄幅振荡为主。内外盘基本金属继续收高，且因铜价保持高位运行，锌铅铝出现不同程度的补涨、跟涨。预期中国资金面将要放松，或者进入明确的观察期，为内外金属以及国内股市的强劲拉高提供了氛围。今晚，除美国5月耐用品订单修正值外，没有重要指标指引。市场聚焦周四晚间欧元区央行的加息节奏，还要周五美国的失业率数据。
外盘基本金属的表现强弱分化，LME铜在9500美元上下维持振荡阳线；库存依然大幅过剩的伦锌在买盘拉动下继续将涨势努力扩大到2400美元；伦铅则冲至2680美元，即将快速测试2700美元相对高的阻力区域。但今年以来，特别是二季度，铅锌库存较去年年底攀升速度较快，而中国铅锌市场并没有有利的题材。对LME铅锌我们延续宽幅度振荡的态度。与铅锌相比，前期被看好的LME铝价相对弱势，2450-2480位置显得关键。
我们认为，铜市的指引最重要。沪铜市场的持仓依然缩减，现货保持贴水，前期来自实体买盘的支撑正在减弱，买盘在7万上方重新观望，铜价继续反复的概率较大。沪铝持续增仓，继续上涨，指数逼近2月高点，沪铝指数长期在1.73-1.75万承压，建议跟随仓量变动，参与短线交投，国内铝价短线向上的脉冲行情有可能将涨幅扩大到1.75万，铝价的短线交易注意获利回吐的速度。
对于目前的阶段性涨势，我们认为在时间、空间上来的有些早，涨势有可能透支了一些中长期预期，不建议继续在7.05万上方追高铜价。操作上，新多需耐心等待铜价的振荡反复。
首创期货：肖静
