要点
1、至2011年8月12日，上海市场沪铜现货价格为67165元/吨，较前一日增365元/吨；沪铝现货价格为18075元/吨，较前一日减25元/吨；上海0#锌现货价格为16830元/吨，较前一日增330元/吨；沪铅现货价格为16250元/吨，较前一日增150元/吨。
2、至2011年8月12日，伦敦铜库存为461775吨，减1375吨；铝库存为4564225吨，减8350吨；锌库存为879150吨，减2375吨；铅库存为308525吨，减625吨；CME铜库存为81011吨；上海铜库存为120819吨，增2619吨；铝库存为149424吨，减870吨；锌库存为400450吨，增114吨；铅库存为64226吨，增3195吨
3、至2011年8月12日，伦敦铜库存为461775吨，减1375吨；铝库存为4564225吨，减8350吨；锌库存为879150吨，减2375吨；铅库存为308525吨，减625吨；CME铜库存为81011吨；上海铜库存为120819吨，增2619吨；铝库存为149424吨，减870吨；锌库存为400450吨，增114吨；铅库存为64226吨，增3195吨。
4、野村证券中国区首席经济学家张智威则认为，中国政府目前已经释放出放松政策的信号，如果全球再现2008年危机，预计政府会出台新一轮的财政刺激措施
小结
我们认为目前国内经济硬着陆概率较低，未来通胀有望回落，资金面压力也有所缓解，并且紧缩货币政策出现微调，走向定向宽松的局面。而定向宽松政策也将有助于解决部分领域融资难的问题，也能够对缓解因资金紧张所带来的金属需求萎缩，我们认为近期有色市场将摆脱下跌所带来的困扰，引来一定力度的反弹，但反弹力度与高度仍有待观察，建议投资者少量参与。
宏源期货研发中心
研究员 许骏
咨询电话：021-38571388
