中辉期货：8月17日沪铜早评

           　一，基本面概述：国际方面，周二国际铜市场承受调整压力，收市下跌。最新欧美经济数据仍不见起色，令市场继续担忧复苏前景；德法两国领导人会晤，讨论欧元区债务危机解决方案，但未能提振市场信心。周二德国总理和法国总统会晤，提议将平衡预算写入欧元区各国宪法，并提出建立欧元区经济政府，以协调欧元区经济政策；对金融交易征税。但两国领导人否决了关于建立欧洲债务的建议，也未能对欧元区金融稳定基金增资等。投资者一直在期待两国领导人最终同意推出欧元区债券，由德法两国为某些成员国的某些债务提供担保。但此希望最终还是落空。国内方面，周二，因传闻新三板扩容提速，以及央票地量发行且收益率提高了8.58个基点，引发市场对加息和资金面的担忧，两市基金普跌。国内期货市场只有黄金、线材等少数品种上涨，多数品种下跌。上海期铜主力11月合约以67300元/吨低开，以66490元/吨收盘，下跌830元。

　　二，行情回顾：伦敦LME市场三个月期铜价格下跌79美元至每吨8830美元，盘中最低跌至8751一周低点，受德法两国领导人讲话影响，伦铜在收市后的电子盘交易继续跌势；稍晚收市的美国COMEX市场主力9月铜下跌3.80美分或0.94%至每磅3.9940美元。中国央行周二上午发行的人民币50亿元1年期央票收益率预计持平于3.4982%。中国央行将慎用利率、存款准备金率等管理工具，以待经济形势的进一步明朗。央票一二级市场的利差逐步缩小也有利于央票需求的回暖，料1年期央票利率将继续持平于3.4982%。本周公开市场到期资金量为890亿元，不及上周到期规模的一半。

　　三，操盘建议：伦铜在前一轮反弹高点遇阻大幅下跌后上周伦铜进一步跌破近一年的上升通道下轨，中长期上涨趋势遭破坏，弱势依旧，于9000美元受阻，并带动沪铜16日回落。分析师唐晓亮提示您长期铜价受经济复苏带动有望走高，但短期来看，在未能有效突破67500元压力位的情况下，期价向下调整到65000支撑位在所难免。从内盘主力合约1111来看在近两周铜大幅下跌时，现货仍处于贴水状态，现货商现抄底意愿也不如期货市场来的猛烈，这对于铜价短期较为不利。所以长线投资者依托5日均线进多止损位为66000，日内短线投资者可按区间66800—65700偏空操作。控制仓位，谨慎操作。

　　中辉期货金属评论员：唐晓亮

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