反弹乏力，伦铜滞涨
行情回顾
隔夜伦铜触底反弹，但并没有摆脱震荡区间，三月合约较昨日涨0.24%，收盘于8873美元/吨。
宏观面
美国国会预算办公室昨日表示，今年的预算赤字将达1.28万亿美元，相比去年略有增加，但仍为65年来赤字最大的第3个年份。CBO最新展望称美国经济将保持适度增长直至2013年，失业率在8%以上。另外美国商务部发布的7月耐用品订单报告显示，7月的耐用品订单增4%，大幅超出预期的2%，创下了今年1月以来新高。其中运输设备订单大涨14.6%，这主要得益于飞机和汽车的需求强劲。与此同时，一项衡量企业开支的重要指标环比下降。与此同时，美国联邦住房金融局(FHFA)公布的数据显示，美国6月份房价指数经季节调整后月环比增长0.9%，但同比仍下跌4.3%。
隔夜金价暴跌，纽约黄金期货价格收盘下跌近6%，跌幅创下自2008年3月份以来的最高水平，而白银期货更是惨不忍睹，跌幅超过7%。与此同时，另一避险品种美国国债也被大幅抛售，十年期国债收益率从2.1%左右的水平大幅飙升至2.3%。因此类避险投资品种前期已高涨，如今随着避险情绪的回落，投资者获利回吐。
供需面
美国地质调查局（USGS）日前公布的数据显示，美国2011年3月铜产量为91400吨，较2月的82500吨增加10.8%，为年初以来月度产量最高点。而美国3月精炼铜消费量为150000吨，较2月的148000吨增加1.4%。
据雅加达8月24日消息，自由港麦克米伦铜金公司印尼分公司下属的Grasberg铜金矿工会领导人Virgo Solossa周三称，该矿劳资谈判最后期限延长至本周末，但目前劳资双方的谈判进展非常缓慢。该铜金矿工人最初要求将矿工的小时工资自目前的1.5-3.5美元上调至30-200美元，但随后工会方面已经下调薪资要求，但该工会领导人拒绝透露细节。该工会代表该矿约8,000名矿工的利益。
技术分析
Cu1111收小阴烛，5日均线与10日均线间距收得极窄，macd绿柱缩短，技术面呈胶着态。
操作建议
隔夜部分经济数据的利好使得股市回暖，债市、黄金回落，波动性夹在二者之间的铜显得上下两难。由于近日基本面缺乏有效指引，铜市或将持续震荡，建议投资者持币观望，待周五各大央行“年会”后再行进场。
宏观面阴晴不定，锌市震荡不已
行情回顾
隔夜伦锌弱势下跌，然而仍在箱体区间内震荡，三月合约最终报收于2173.75美元/吨，较昨日跌1.42%。
宏观面
美国国会预算办公室昨日表示，今年的预算赤字将达1.28万亿美元，相比去年略有增加，但仍为65年来赤字最大的第3个年份。CBO最新展望称美国经济将保持适度增长直至2013年，失业率在8%以上。另外美国商务部发布的7月耐用品订单报告显示，7月的耐用品订单增4%，大幅超出预期的2%，创下了今年1月以来新高。其中运输设备订单大涨14.6%，这主要得益于飞机和汽车的需求强劲。与此同时，一项衡量企业开支的重要指标环比下降。与此同时，美国联邦住房金融局(FHFA)公布的数据显示，美国6月份房价指数经季节调整后月环比增长0.9%，但同比仍下跌4.3%。
隔夜金价暴跌，纽约黄金期货价格收盘下跌近6%，跌幅创下自2008年3月份以来的最高水平，而白银期货更是惨不忍睹，跌幅超过7%。与此同时，另一避险品种美国国债也被大幅抛售，十年期国债收益率从2.1%左右的水平大幅飙升至2.3%。因此类避险投资品种前期已高涨，如今随着避险情绪的回落，投资者获利回吐。
技术分析
Zn1111收小阴烛，但价格重心反而抬高，同时MACD绿柱缩短，短期来看仍然处于胶着状态。
操作建议
经济数据好于预期，推动了外围股市的回涨，然而金价暴跌又令有色金属承压。今日沪锌或将低开，却难以跳出震荡区间，投资者可日内轻仓短多。
珠江期货研发中心 杨戈
