一，基本面概述：国际方面，备受期待的美联储主席伯南克对资深银行家的讲话结果可以说令市场“期望落空”，并没有对金融界发出有关美联储即将推出任何进一步刺激计划的信号或指示。道指仍然败退，LME基金属开始下滑。26日的美国经济数据包括第二季度国内生产总值（GDP），其结果与预期相符，为上升1%，但这一数据已较政府初期预计的1.3%有所下调。美国第二季度消费开支实际上略好于预期，上升0.4%，而预期为上升0.1%。美国第二季度个人消费者支出指数为增长3.2%，预期为3.1%。另外铜市场投资者把价格回升的信心寄托在下半年的中国需求上；另外印度尼西亚Grasberg铜金矿薪资谈判没有取得进展，工会威胁罢工，也对铜价形成支撑。矿山劳资争执可能重新燃起，继智利Collahuas铜矿工会威胁可能在9月2日举行一日罢工之后。 Freeport McMoRan Copper & Gold在印度尼西亚的Grasberg铜金矿工会领袖周五称，与资方有关涨薪的谈判没有进展，双方立场差距巨大，倘若周五谈判仍然没有突破，将在未来数日举行罢工。7月份的8日罢工导致该公司损失6万盎司黄金和3500万磅铜产量，在资方同样展开薪资谈判后结束。
二，行情回顾：伦敦LME市场三个月期铜价格继续上涨45美元至每吨9075美元.在伯南克讲话发表后，一度跌至9000美元下方，但很快恢复反弹，最终收市上涨。投资者对于美联储主席讲话反应正面，同时期待下半年中国需求回升，帮助上周五国际期铜价格连续第四日上涨，市场成交量回升；并且结束三周连跌，实现全周上涨。当日其它基础金属价格也实现大涨。国内需求良好，供应减少。27日沪铜合约1111开盘67300元/吨，收于67440元/吨，收盘价较前一个交易日上涨640元，涨幅0.96％，持仓量161036手，成交量213050手。现货方面：27日上海电解铜现货报价平水到升水120元/吨，平水铜成交价格67050-67200元/吨，升水铜成交价格67100-67300元/吨。沪铜早市高开后震荡回落，现货市场逢高出货者为多，下游适量采购，周末需求未有明显改善
三，操盘建议：近期，铜市在期待（QE3）中窄幅波动，沪铜周五之时就显露出强势特征，这既是市场的乐观预期，又是自身供求偏紧的写照。当晚LME铜继续上涨，尽管幅度不大，但足以表明未来上涨的趋向明显。从技术上看，守住8500美元（熊牛分水岭）至关重要，上周的中阳线已显示出涨势仍将维系。26日备受期待的伯南克讲话并未推出QE3等举措，多少令投资者有些失望。但他重申美联储准备将采取行动（扶持美国经济），并在9月中旬的会议上予以讨论。这种暗示提振了市场人气，股市亦出现上扬。淡季结束，旺季来临。随着暑假结束，外国投资者将重返岗位，评估市场基本面；同时，9月亦是我国传统的消费旺季，因国内库存偏低，企业有增加采购和备库的需求。在全球宏观经济不会崩溃的前提下，65000元/吨或已成为2011年国内铜价的一个坚实底部。沪铜分析师唐晓亮预测短期来看，没有实质利多政策或向好经济数据，市场仍将维持较为震荡偏强的走势。就长期来看，趋势现今并不明显，虽然铜9月消费旺季日日逼近，但现货方面接货意愿不强，交易较为谨慎，需求走旺的趋势并不明显。从内盘主力合约1111来看建议长线投资者依托5日均线进多止损位为65600，今日内开盘67720关注本轮下跌反弹的38.2%（67420）的突破确立短线投资者可按区间68120-67450操作。控制仓位，谨慎操作。
中辉期货金属评论员：唐晓亮
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