【简评】
周一沪铜小幅低开，早盘一度尝试冲高，失败后转入震荡下跌态势，10点左右跌破日均线之后跌势加速，午后基本延续弱势下探格局，但继续下跌幅度较上午有所缩减。主力11月合约最终以带上影线的中阴线报收，日K线实体跌破MA10支撑，基本回吐前一周全部涨幅，短期考验67000元/吨一线。当日总持仓增加8942手，交投力量主要集中在远月12月合约之上，从持仓性质来看，空头资金在远月合约上的信心在增强。交易所公布的前20交易席位成交持仓排名中，空方仍然占据着上风。当日现货报价小幅下挫，现货对期货贴水幅度极微，现货相对期货表现抗跌，未现恐慌抛售情绪，相反的，废铜特别是黄铜市场则出现卖方占据主动的现象：货源较少，报价较高，买方相对积极，但也未出现大规模采购情况，实际成交量偏于清淡。引用麦格理银行的报告观点，鉴于中国下游采购企业的普遍低库存情况，未来重建库存的需求无法回避，中国下半年进口量的增加在情理之中。当晚伦铜延续上周弱势回进一步下挫，市场谨慎看待本周即将公布的系列数据，美国市场因劳工节休市一天。
整体来看，包括上周五美国就业数据在内的宏观经济层面情况不佳是导致目前整个商品市场表现疲软的主要因素，而对于铜等商品自身目前及未来几个月的供求关系来看，情况并非那么糟糕。来自宏观面的悲观因素以及产生于铜市需求恢复性增长的极大可能性两股力量交错，导致铜价维持区间震荡走势，因此，笔者认为在实际情况进一步清晰之前，仍宜以震荡思路、短线操作的方法应对。继续密切关注铜价在震荡区间上下沿的表现（伦铜8750-8250；沪铜66000-68500）。
【资讯热点】
1、秘鲁Cerro Verde铜矿工人计划9月7日举行48小时罢工，要求资方为工人加薪。
2、南非Metorex矿业表示6个月内铜产能升高了5％至26,562吨。
3、Xstrata上调旗下巴布亚新几内亚Frieda River铜金矿中铜储量预估10%。
4、智利Collahuasi铜矿工人已接受运营商协议取消了原定于9月2日的24小时罢工计划。
【操作策略】
震荡区间内日内短线操作为主，关注上下沿的突破情况。
金属首席研究员：彭国梁
电话：0571-85161073
