一 ，基本面概述：国际方面，欧洲的负面消息明显非常危险,这是全球经济目前面临的风险.尚未摆脱困境.汤森路透/密西根大学周五公布的调查显示,美国9月消费者信心指数初值为57.8,8月终值为55.7;不过9月消费者预期指数创下1980年5月来最低. 中国的控通胀政策、美国经济复苏放缓、欧债危机三大主题影响铜价。从铜材行业看，铜材产量环比同比均小幅上升。尽管8月份精铜产量创出新高，但下游行业整体景气度尚未恢复。中国消费呈低迷态势，从工业金属下游需求疲弱看，预计未来几个月低迷可能还会持续，铜价难以获得来自现货需求方面的支持。
二，行情回顾：隔夜外盘伦敦LME市场三个月期铜价格小跌15美元，收于每吨8696美元；纽约COMEX市场主力12月合约下跌2.55美分至每磅3.9315美元，铜价低于每磅4美元，反映了投资者当前在认真担心发生经济衰退。上周五LME铜库存小降125吨至46.60万吨，近期LME铜库存相对平稳，变动不大。中国8月精炼铜产量突破50万吨，达到51.8万吨，同比增长率回升到30.48%，环比上升8.34%。今年加工费水平明显高于去年导致冶炼企业生产意愿增加是铜产量创出新高的原因。在现货市场低迷的背景下，进口铜纷纷涌出，供大于求的局面愈加突出。同时盘面的不稳定，后市的不确定性令本已缺乏实际消费的加工材消费企业买兴更弱，现铜难以做升水交易，主流围绕平水波动。
三，操盘建议：宏观因素主导当前铜市场走向。预计本周市场也将继续深受宏观消息影响。美联储将从周二起召开为期两天的议息会议。为提振美国经济，市场预期美联储或将有所行动。若是欧债危机进一步恶化，不排除继续下探年内低点的可能。沪铜分析师唐晓亮预测目前仍以空方占据主导地位，短期铜价跌势有望延续。操作上，目前沪铜已跌至65000这个关键的支撑位，走势料较反复，建议空单继续持有，待有效跌破65000之后，再顺势加空。下方关注前低63000的支撑。预计今日内开盘65450点位短线投资者可按区间65600-64700操作。控制仓位，谨慎操作。
中辉期货金属评论员：唐晓亮
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