伦铜继续下探，目标直指8100
行情回顾
隔夜伦铜继续下探，三月合约跌1.19%，盘中录得8240的年内新低，最终报收于8249美元/吨。
宏观面
对于欧洲债局的忧虑看似暂告一段落，昨日标普下调了意大利的主权信用评级，但投资者们基本上没有受到这条消息的影响。与此同时，希腊副总理兼财政部长韦尼泽洛斯在接受英国杂志采访时说到，希腊将采取新的经济紧缩措施以应对债务危机，争取在2012年实现财政盈余。他说，尽管希腊政府面临经济衰退等新挑战，它将完全履行2010年5月欧盟及IMF向其提供救援贷款时的承诺，大力整顿国家的财政秩序，实现经济增长。预计希腊经济今年将衰退5.5%，而且2012年将继续衰退，但希腊仍计划在2012年实现30亿欧元的财政盈余。
昨晚，美国商务部发布8月房屋开建和营建许可报告，其中房屋开建的环比降幅达5.0%，是4月以来最高的，经季调并年化的房屋开建量降至57.1万幢。而据汤森路透集团的调查，经济学家平均预期8月的房屋开建将环比降至59万幢。在华盛顿，联邦公开市场委员会(FOMC)召开为期两天的议息会议，今晚将发表货币政策声明。鉴于美国失业率仍然保持在9%之上，美联储将考虑是否采取更多措施来刺激美国经济增长。许多人都预计FOMC将会采取所谓的“扭曲操作”，即出售短期债券、购买长期债券来弯曲国债收益率。
鉴于不甚乐观的经济数据和不断出现的各种危机，IMF将今明两年全球经济增速预期分别下调0.3%及0.5%，均降至4%水平。其中美国今年经济增速遭下调幅度最大，由6月时预期的2.5%降至1.5%，而明年经济增速也由2.7%降至1.8%。IMF在报告中指出，下调全球经济增速主要由于美国等受金融危机冲击的发达国家，由公共需求转至私人需求的过渡时间长于预期、欧元区主权债务及银行体系问题比预期得棘手、以及日本地震和中东局势动乱带来的油价上涨困扰。
供需面
日前，秘鲁Cerro Verde铜矿工人已经同意结束上周开始的无限期罢工，该矿工会领袖Leoncio Amudio称，1100名矿工暂时放弃提高薪资和福利的要求，作为避免政府宣布罢工违法的一项策略；但其有可能在9月27日再度举行罢工。该矿产量占全球总产量的2%。
矿业巨头Xstrata旗下铜营业部首席执行官Sartain日前称，尽管全球宏观经济环境遭遇挑战，但阴极铜需求持坚，而现有的铜产出仍差强人意。他在报告中称，今年全球阴极铜需求增幅料仅略低于4%，而全球矿山铜供应增速连续第四年不足2%。今年和明年，西方宏观经济的不稳定性将限制欧美铜需求，但中国等发展中国家对经济下滑的抗击能力更强，因政府对能源基础设施和建筑业等铜消耗领域进行投资。与此同时，2011年仅有三座年产能超过5万吨的新建铜矿投入生产，而恶劣天气、三季度罢工频发以及技术性问题干扰现有铜矿运营。铜精矿品位下滑亦影响铜产量。Sartain预计2012年全球阴极铜需求将增加4.5%-5%，而明年矿山铜供应将增加约7%--创2004年以来最大增幅。
技术分析
Cu1112收阴，轻而易举地突破了63000的支撑，并创年内新低，并伴随成交量的放大，短期弱势难改，下一目标位61000。
操作建议
隔夜美股止跌，但铜价依然下挫，伦铜沪铜双双跌破支撑位后，空头正在寻找下一目标位。今日沪铜虽有望小幅反弹，然弱势格局未改，可逢高沽空。
2100位失守，伦锌弱势延续
行情回顾
隔夜伦锌下破2100点位，三月合约盘中2079的价位亦是近五周新低，收盘价2083美元/吨。
宏观面
对于欧洲债局的忧虑看似暂告一段落，昨日标普下调了意大利的主权信用评级，但投资者们基本上没有受到这条消息的影响。与此同时，希腊副总理兼财政部长韦尼泽洛斯在接受英国杂志采访时说到，希腊将采取新的经济紧缩措施以应对债务危机，争取在2012年实现财政盈余。他说，尽管希腊政府面临经济衰退等新挑战，它将完全履行2010年5月欧盟及IMF向其提供救援贷款时的承诺，大力整顿国家的财政秩序，实现经济增长。预计希腊经济今年将衰退5.5%，而且2012年将继续衰退，但希腊仍计划在2012年实现30亿欧元的财政盈余。
昨晚，美国商务部发布8月房屋开建和营建许可报告，其中房屋开建的环比降幅达5.0%，是4月以来最高的，经季调并年化的房屋开建量降至57.1万幢。而据汤森路透集团的调查，经济学家平均预期8月的房屋开建将环比降至59万幢。在华盛顿，联邦公开市场委员会(FOMC)召开为期两天的议息会议，今晚将发表货币政策声明。鉴于美国失业率仍然保持在9%之上，美联储将考虑是否采取更多措施来刺激美国经济增长。许多人都预计FOMC将会采取所谓的“扭曲操作”，即出售短期债券、购买长期债券来弯曲国债收益率。
鉴于不甚乐观的经济数据和不断出现的各种危机，IMF将今明两年全球经济增速预期分别下调0.3%及0.5%，均降至4%水平。其中美国今年经济增速遭下调幅度最大，由6月时预期的2.5%降至1.5%，而明年经济增速也由2.7%降至1.8%。IMF在报告中指出，下调全球经济增速主要由于美国等受金融危机冲击的发达国家，由公共需求转至私人需求的过渡时间长于预期、欧元区主权债务及银行体系问题比预期得棘手、以及日本地震和中东局势动乱带来的油价上涨困扰。
技术分析
Zn1112收小阳线，然价格重心位于前一阴线的底部，反弹有气无力，均线系统全面偏空，近期弱势料将延续。
操作建议
由于伦锌失守支撑位，短期内或将再有一波下探。沪锌在16000一线亦有成本支撑，但短期压力难改，低位震荡或是大概率事件。
珠江期货研发中心 杨戈
