一 ，基本面概述：国际方面，1，秘鲁矿业与能源部10月4日宣布，8月份秘鲁铜产量同比增长2%至10.49万吨。智利央行10月7日公布，9月份智利铜出口额达到33.1亿美元，明显低于上年同期的42.6亿美元,2，欧洲最大铜产商Aurubis执行长10月5日在伦敦LME金属年会期间表示，预料在铜价回落之后，中国买家将回到国际市场，因为中国国内库存已经消耗不少。他认为近期铜价波动已经有点过份，市场交易者需要更全面地考察宏观因素的影响,3，继上周四大降3200吨之后，上周五伦敦交易所LME铜库存继续大降4625吨至46.71万吨，也对铜价形成一定支持。不过目前LME库存水平仍比2010年12月时高了差不多33%。另外周内交易所库存仓单注销量上升至2009年5月以来最高水平，而且注销部分多数为韩国库存，也令市场期待更多库存铜正在流向中国。
二，行情回顾：外盘伦敦LME市场国庆期间，伦铜日k线惊现罕见的底部三星形态、伦铜注销仓单快速增加、沪伦两市铜套利窗口再次打开，市场预期未来中国进口需求继续增加。国庆期间伦铜注销仓单快速增加至两年半以来的新高，伦铜库存维持减少，且主要来自于亚洲地区仓库，表明中国等亚洲买家需求在增长，这一点需引起重视。长假期间，期铜价格在连续两个交易日小幅下挫后大幅反弹，伦敦金属交易所3个月期铜价格收复了7000美元关口，并连续回升到了每吨7300美元附近。
三，操盘建议：当前市场面临较大的不确定性是政策环境的变化，与三年前相比，尽管主要经济体都摆脱了金融危机的冲击，但经济增长依然乏力，欧洲、美国的债务危机也使得其应对再次衰退困难重重。操作上，近期沪铜已跌破60000这个关键的支撑位，建议空单继续持有，国内铜市下破今年的支持线63500元，如后市有效，铜价将向50000甚至48000元下行。期价将走出收敛三角形态，上沿60000附近，下沿48000附近，逐步收敛角形整理格局，预计沪铜1112合约今日内开盘55200点位，短线投资者可按区间55600-54200操作。控制仓位，谨慎操作。
中辉期货金属评论员：唐晓亮
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