一 ，基本面概述：国际方面，欧债危机暂时的缓解并不是真正解决债务问题，未来欧债的间歇性恶化仍然会很大程度影响实体经济，斯洛伐克议会周二投票否决了关于欧元区救助基金的扩容计划，但仍可能在进一步的投票中最终批准该项计划。斯洛伐克是欧元区17个成员国中最后一个针对该方案进行投票的国家，表决结果增加了欧元区债务危机解决前景的不确定性。但未对当天欧元市场形成明显影响。另一方面，美国参议院周二以63-35表决结果，通过《2011年货币汇率监督改革法案》，给中美经济关系增添不确定性因素。LME铜价持续反弹将在7500美元处遭遇初步阻力，但仍有望反弹至7800美元附近，在这一带形成震荡格局。
二，行情回顾：外盘伦敦LME市场受中国经济成长前景担忧影响，周二国际铜价结束四日连涨，反转大跌近3%。市场担心中国政府宏观调控政策，令银行谨慎放款，抑制国内铜需求，投资者将汇金公司购买银行股之举，解读为国内银行资金紧缺。急需补充流动性。11日，沪铜市场高开回落。沪铜主力CU1112合约以55780元/吨开盘，随后增仓下行，，终报收于54210元/吨，较上一交易日结算价下跌610元/吨，成交660244手，持仓增加47340手至237652手。整体看由于欧美债务问题影响实体经济，铜消费商补库积极性不足，直接导致伦敦铜库存下降动能不足，近期一直维持在46万吨以上的水平小幅波动。由此可见，此前支撑铜价的需求因素将逐渐反过来拖累铜价。
三，操盘建议：当前市场面临较大的不确定性是政策环境的变化，与三年前相比，尽管主要经济体都摆脱了金融危机的冲击，但经济增长依然乏力，欧洲、美国的债务危机也使得其应对再次衰退困难重重。沪铜分析师唐晓亮建议操作上，近期沪铜已跌破60000这个关键的支撑位，建议空单继续持有，国内铜市下破今年的支持线63500元，如后市有效，铜价将向50000甚至48000元下行。期价将走出收敛三角形态，上沿60000附近，下沿48000附近，逐步收敛角形整理格局，短期来看，期铜暂时可能延续反弹，但高度有限。预计沪铜1112合约今日内开盘53920点位，短线投资者可按区间54500-53000操作。控制仓位，谨慎操作。
中辉期货金属评论员：唐晓亮
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