铝
外盘：隔夜伦铝自亚洲市收盘之后持续下挫，稳步走强，盘中最高触及2270，但晚间23：00之后削减部分涨幅，最终收涨0.94%至2245，远小于伦铜和伦锌2.81%、2.21%的涨幅，铝价表现出滞涨抗跌特征。11日伦铝持仓继续增仓8567，低价区域持仓的持续增加表明多空分歧加大，而从铝价振荡上扬来看，暂以多方占据优势为主。
消息方面：1.欧盟委员会周三宣布了对欧洲银行业的支持计划，提议继续向缺乏资金的希腊提供紧急援助并加速制定分配欧元区救助基金的时间表。该消息改善大多数资产的风险偏好。2. 美联储会议纪要则显示美联储认为美国经济不会二次探底，但是有很大下行风险，失业率下降非常缓慢，美联储预期未来几个季度通胀可能位于低于或者目标水平。
现货方面：12日现货较期货升水30，较11日继续缩窄。美国参议院执意表决通过人民币汇率法案，逼迫人民币升值打击国内出口贸易前景信心，期市反弹受阻引发看空情绪升温，现铝市场难觅采购询盘，拖累铝价下破17000元/吨，持货商在破位后调降报价的积极性减弱，只有零星成交，为国庆节后交易气氛最差的一天。
库存方面：10月12日伦铝库存为45557000吨，较11日小幅减少2975，目前处于年内较高水平。注销仓单占库存比为5.09%，较11日小幅减少。
观点总结：本周铝价走势呈现出滞涨抗跌特征。近期欧债危机的进展继续成为市场关注的焦点，而昨日欧盟委员会宣布了欧洲银行业的支持计划，改善了投资者的风险偏好，VIX指数跌4.87%至31。由于欧债危机能否顺利解决仍存在较多的不确定性，因此对经济增长较敏感的股市和商品走势较反复，而铝价因金融属性较弱且基本面稍好，可采取逢低买入策略，今日背靠16600继续持有多单为主。
铜
外盘：隔夜伦铜自亚洲市收盘后稳步上扬，盘中最高触及7543，最终收涨2.84%至7491，收复昨日跌幅。11日伦铜持仓连续第三日减少235，持仓变动较小，伴随着近期铜价反复的走势，表明外盘资金对铜价运行无明确方向，多以短线操作为主。
消息方面：1.欧盟委员会周三宣布了对欧洲银行业的支持计划，提议继续向缺乏资金的希腊提供紧急援助并加速制定分配欧元区救助基金的时间表。该消息改善大多数资产的风险偏好。2.Wood Mackenzie预期今年第四季度中国的铜需求增速预期将放缓至4.5%，由于实行货币紧缩政策，上半年需求增速为11%。目前铜价较边际生产成本高出约80%。
现货方面：12日现货较期货持平，昨日为贴水50。现铜早市升水较高，中间商及下游均有接货，由于近日沪伦比值回落，持货商调降升水有限，成交铜价快速攀升至55000元/吨一线，除部分投机商贴水收货外，下游缺乏进一步追高意愿，成交活跃度较早市下降。整个铜供应保持充裕状态，供应商积极换现态度不变。
库存方面：10月12日伦铜库存为457000吨，较11日减少1525吨，注销仓单占库存比为9.9%，较11日小幅减少，其中多数注销仓单来自韩国的仓库，暗示这些铜可能流向中国，从而表明中国积极的买入改善了铜短期的需求前景。
观点总结：隔夜伦铜强劲反弹基本收复了11日的跌幅。昨日欧盟委员会宣布了欧洲银行业的支持计划，改善了投资者的风险偏好，VIX指数跌4.87%至31。今日市场关注中国公布的9月精炼铜进口在内的贸易数据，该数据料能为铜市交投提供线索。由于欧债危机能否顺利解决仍存在较多的不确定性，因此对铜价继续保持振荡思路，今日沪铜料开至55000附近，上方阻力56000，下方支撑54000。
锌
外盘走势：伦锌以1915美元开盘之后，探低回升；在欧洲交易时段，因市场对欧债危机新计划抱有期望，伦 锌震荡上行，最终收于1952.5美元，跌42.25美元或2.21%。
现货市场：沪锌主力早盘短暂下探后，随即跟随国内A股上行，0号锌早市可报对12月份升水50元/吨，随着 期锌的上行，升水逐步缩窄，0号锌主流成交于15150-15200元/吨区间，交投集中于低端，对12月份保持平水水 平，1号锌成交于15100-15150元/吨区间，锌价走势不明朗市场继续保持谨慎情绪，整体交投一般。
库存统计：10月12日伦锌库存减少2150吨至801550吨，注销仓单68150吨，注销占比8.50%。
消息：1. 国务院出台多项金融财税政策 支持小型微型企业发展。2. 斯洛伐克各党派达成协议 将批准扩大 EFSF规模。3. 联储会议纪要：部分理事希望保留采取QE3的选择。
观点总结：伦锌周三晚间震荡上行，走势较强。上海市场锌价大幅上涨对其形成了支撑，所谓的中国买家言 论甚嚣尘上。国务院出台多项金融财税政策，将对市场形成积极影响。短期内，锌价可能震荡偏多，建议沪锌 1112日内高抛低吸，支撑位15000元/吨，阻力位15500元/吨。
铅
外盘走势：伦铅以1995美元开盘之后，探低回升；在欧洲交易时段，因市场对欧债危机新计划抱有期望，伦 铅大幅上行，报收2047.25美元，涨59.25美元或2.98%。
现货市场：沪铅小幅低开后下行，但至9:30左右即杀跌反弹，国内铅现货价格对铅期货1111合约主力保持平 水，铅期货价格下跌时，豫光、驰宏等品牌铅报于14600元/吨附近，铅期货反弹至11时左右，豫光、驰宏等报于 14900元/吨左右，其余品牌如汉江、成源、南方等略低50元/吨。今日流通品牌虽多，但宏观消息多利空，市场 相对谨慎，成交较平淡。
库存统计：10月12日伦铅库存增加1175吨至386850吨，注销仓单6700吨，注销占比1.73%。
消息：1. 国务院出台多项金融财税政策 支持小型微型企业发展。2. 斯洛伐克各党派达成协议 将批准扩大 EFSF规模。3. 联储会议纪要：部分理事希望保留采取QE3的选择。
观点总结：伦铅周三晚间大幅上涨，站上2000美元。相关市场为：伦铜大涨，黄金上涨，美元大跌，道指微 涨，总体较强。斯洛伐克的搅局并未影响市场情绪，市场反而对欧债新计划抱有希望，这从欧股表现可以看出。 美元受压下行，对金属形成强有力的支撑，建议沪铅1111日内高抛低吸为主，支撑位14500/吨，阻力位15000元/ 吨。
