沪铜：沪铜有望继续创新低，继续保持空头思路
1、行情回顾：
伦敦铜收盘6784.75，跌395.25，跌幅5.5%；库存变动-1325，至450,850吨；美元指数收盘77.047，跌0.157，跌幅0.2%。
沪铜主力1201合约收盘报50950，跌3260，跌幅6.01%；沪铜指数成交量730738，变动-505598，持仓量489884，仓差27374；注册仓单变动-3879，至24413。
长江有色金属现货报价52300～52650，跌2725；升贴水b500 - b800，变动375。
2、消息面：
【国际方面】
德国经济部称，政府预计今年经济增长2.9%，明年增长1.0%。
据路透社报道，希腊会议最终投票通过缩减支出方案，为取得下一笔救助资金避免违约走出关键一步。
美国劳工部公布，10月15日止当周初请失业金人数降至40.3万人，预估为40万，前一周为40.9万。
日本央行行长白川方明20日重申说，如果经济继续恶化，日央行已经做好实施进一步货币政策措施的准备，同时承诺在价格出现稳定迹象之前，将继续保持接近于零的利率水平。
欧洲央行10月19日公布，欧元区8月经季调经常帐赤字收窄至50亿欧元，季调前经常帐赤字为63亿欧元，商品贸易实现小幅盈余。
世界金属统计局(WBMS)消息，1-8月全球铜市供应过剩312,500吨；2010年全年供应过剩128,000吨。2011年前八个月全球铜消费量为1264万吨，2010年全年为1909万吨。中国表观消费量下降164,000吨至486.8万吨，占全球需求量的38.5%。1-8月全球精炼铜产量较去年同期增加1.5%至1295万吨。中国产量增加456,000吨。
【国内方面】
央行公告，周四发行200亿三年期央票，利率下降一个点至3.96%；本周净回笼资金220亿。
央行称，2011年前三季度社会融资规模9.8万亿，同比减少1.26万。
据一现货贸易商对上海金属网说：“市场悲观情绪占据主导，虽有个别贸易商还在搬货，但难掩需求不足带来的问题，部分终端需求接货意愿低，采购商对当前市场观望氛围较浓，从中长期来看铜价依然承受较大的压力。”
3、预测和建议：
沪铜1201合约昨日大幅低开，盘中震荡下行，收于低位小阴线；沪铜指数成交量较上一日变动-40.89%，持仓量较上一日变动5.92%；技术上看盘中增量下行，料后市震荡偏空，且总体大势仍看空。现货方面，成交一般。基本面稍偏差，美元指数略企稳，伦铜大幅下跌，操作上建议保持空头思路，前期空单继续持有，或日内逢高沽空。
研发中心：张峰 13588057173 QQ114233163
沪锌：利空恐慌 锌价大幅下挫
1、外盘行情：
10月20日伦锌电3收盘1740.00，下跌91.00，跌幅4.97%。伦锌库存减少2025至792650。美元指数收盘价76.95，下跌0.11，跌幅0.14%。预计今日沪锌将震荡下行。
2、内盘行情：
周四沪期锌主力跳空低开于14200元/吨，失守14000元/吨关口，并创下13780元/吨的年内新低，最终收报13850元/吨，跌795元/吨，跌幅达到5.43%，成交量大增36万余手至622742手，持仓量增50970手至234748手，空头力量占有明显优势。
3、基本面消息：
现货方面，10月20日国内锌现货由于价低惜售出现明显坚挺现象，上海地区0#锌成交价在14250元/吨附近，对1月合约升水在300-350元/吨，1号锌成交于14200-14250元/吨。商家观望情绪加重，现货市场交投气氛清淡。
4、预测和建议：
受西班牙主权债务评级遭穆迪调降及欧债问题前景堪忧打压，银行不乐意对希腊进行债券减值、德国坚持认为银行注资应由各国政府完成、EFSF如何杠杆化德法分歧巨大、建立新版欧洲条约，欧元区问题盘根复杂，短时间内无解。以中国为代表的新兴经济体经济增速出现明显的放缓迹象，未来全球金属需求增长点黯淡。目前市场信心极度脆弱，任何利空消息都将迎来恐慌。操作上建议观望为主，偏空思路。
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