沪铜：下行动能不足，谨防后市反弹
1、行情回顾：
伦敦铜收盘7141.75，涨357，涨幅5.26%；库存变动-3050，至447,800吨；美元指数收盘76.27，跌0.62，跌幅0.81%。
沪铜主力1201合约收盘报51670，涨500，涨幅0.98%；沪铜指数成交量1472380，变动741642，持仓量472724，仓差-17160；注册仓单变动-3879，至24413。
长江有色金属现货报价52800～53600，涨725；升贴水b500 - b700，变动-50。
2、消息面：
【国际方面】
据路透社报道，欧元区财长会议决定批准向希腊发放总额为80亿欧元的第六笔援助贷款，但仍须提交国际货币基金组织（IMF）批准。
德国经济智库Ifo公布，10月Ifo企业景气判断指数106.4，预估106.3。
美国FED副主席叶伦称，FED放宽政策不是专门为了推高股价。
根据德法两国政府20日发布的联合声明，在23日的峰会之后，欧盟领导人可能在下周三也就是26日前举行第二次峰会。
据CFTC截止10月18日铜期货持仓报告，基金多头增加139至28110手；基金空头减少1581，至33449手。
英美资源集团称，该集团第三季度铜产量减少9%，因铜矿等级下降且智利出现暴风雪天气。
【国内方面】
国务院总理温家宝说，目前房地产市场调控和保障性住房建设处于关键时期，各级政府要进一步巩固调控成果。一方面要抓好保障性住房建设，另一方面也要增加普通商品房的用地供给。
据一现货贸易商对上海金属网说：“这周的出货情况一般，每天维持在500吨附近。周初铜价反弹，令市场氛围有所好转，但随着期市铜价不断下行，看空氛围不断加剧，贸易商出货较为谨慎且惜售，周中的成交不是很好，行情波动较大现货升水也在扩大，大家都不敢贸然要货。最后一天铜价小幅回升，但下游要货热情不高，商家间成交有所好转。”
3、预测和建议：
沪铜1201合约上周五小幅低开，早盘高走开后盘中震荡，收于小阳线；沪铜指数成交量较上一日变动101.49%，持仓量较上一日变动-3.50%；技术上看下行量不足，需谨防后市反弹，且总体大势仍看空。现货方面，成交一般。基本面稍偏差，美元指数继续下行，伦铜大幅上行，操作上建议保持空头思路，近期进场者应减持空头头寸。
研发中心：张峰 13588057173 QQ114233163
沪锌：反弹有限 震荡看待
1、外盘行情：
10月21日伦锌电3收盘价1815.25，上涨75.25，涨幅4.32%。伦锌库存减少2550吨至790100吨。美元指数收盘于76.27，下跌0.68，跌幅0.88%。预计今日沪锌将震荡上行。
2、内盘行情：
上周五沪期锌主力小幅高开于14120元/吨，最高价14395元/吨，最低价13950元/吨，收报14300元/吨，涨375元/吨，涨幅2.69%，成交量略减5万手至575068手，持仓量减14864手至219884手。
3、基本面消息：
现货市场上，10月21日上海现货0#锌报14450-14550元/吨,上涨250元/吨，升水160-升水260元/吨；1#锌报14400-14500元/吨，上涨250元/吨，升水110-升水210元/吨，下游逢低采购情绪较为积极，贸易商出货情况较之前有所好转，市场交投气氛良好。
4、预测和建议：
宏观经济因素对锌价的影响力依旧强劲。政治力量对经济的支撑作用降低以后，金融危机以来的经济复苏假象将被打破。欧美危机已经难以通过自身得到解决，而新兴经济体注入资金的可能性较小。发达国家难以放弃目前的经济地位，让步于新兴国家，所以市场信心将在这样的情况下继续下行。近期如果没有重大因素出现，锌价将继续震荡，操作上建议日内高抛低吸或者观望。
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