铝
外盘：上周五伦铝在其他基本金属大幅上涨之际，仅录得1.16%的涨幅至2133美元/吨，表现滞涨，目前位于去年9月13日以来的较低水平。上周伦铝持仓连续第八周增仓21534至868579，创下历史新高水平。
消息方面：1.21日在布鲁塞尔召开的欧元区财长会议决定根据去年达成的协议，向希腊发放第六批数额为80亿欧元的援助贷款，表明希腊暂时没有违约风险。而23日召开的欧盟峰会暂未达成任何实质性的协议，预计可能在26日召开的二次峰上有结果。2.中金公司21日报告预测2015年前中国铝土矿进口达到4600万吨，比2010年高出1100万吨。同时中金也强调，未来可能发生重大供应干扰这一因素会使中国继续海外寻矿的脚步。
现货方面：21日现货较期货升水80，较20日小幅缩窄。21日沪期铝实现反弹但上行空间有限令现铝市场看空情绪持续，华南地区下游加工企业仅按需采购，需求用量有限，无论持货贸易商如何积极调降报价，也未能提振市场买兴，拖累当地现铝格跟涨乏力，为国庆节后首次出现较上海地区现铝价格贴水，整体市况成交平淡。
库存方面：10月21日伦铝库存减少4900吨至4564975吨，该水平位于历史高点附近，目前注销仓单占库存比为4.96%，较20日小幅减少。上周上期所沪铝库存连续第二周增加904吨至118036吨，近两周上期所库存继续自低位回升，减轻了此前库存的持续减少对沪铝的支撑作用。
观点总结：由于希腊获得第六批贷款，避免了其违约的风险，另外此次欧盟峰会持续时间为4天，留给投资者较多对于解决欧债危机的想象空间，风险情绪因此有所改善。在此背景下，铝价亦有望继续被动跟涨，今日沪铝料开至16180附近，建议多单继续持有，上方阻力为16300元/吨，下方支撑16000元/吨。
铜
外盘：上周五伦铜自沪铜收市之后，持续上扬，尾盘大涨5.26%至7141美元/吨，基本扳回20日录得的5.5%的跌幅。20日伦铜持仓连续第三日增加4683至278785，回到10月17日的水平，表明近期铜价下跌之后，外盘基金积极买入。
消息方面：1. 21日欧元区各国财长会议决定向希腊发放第六批数额为80亿欧元的援助贷款，表明希腊暂时没有违约风险，另外23日召开的欧盟峰会暂未达成任何实质性的协议，预计可能在26日召开的二次峰上有结果。2.截至10月18日，铜CFTC基金总持仓连续第三周增加6146，投机多仓微增139，而投机空仓则小减1581，投机净持仓表现为净空5339，较上周小幅减少。数据显示多头低位开始增仓，而空头适当获利了解，但目前空头仍占优势，难言回调走势的结束。
现货方面：21日现货较期货升水600，较20日再度扩大。沪期铜冲高复回落，现铜升水坚挺，盘面波动大，难以作定性，接货表现保持谨慎，持货商换现意愿强，铜市供应顺畅。
库存方面：10月21日伦铜库存减少3050吨至447800吨，其中亚洲仓库库存减少2550吨，目前注销仓单占库存比为13.46%，较20日大幅增加，且远高于5%，暗示后期库存有望继续减少。上周上期所库存大幅减少11935吨至87726吨，两市库存的减少表明中国国内铜消费需求增加，从而为铜价提供部分支撑。
观点总结：上周五伦铜大涨5.26%，收复20日的跌幅。由于希腊获得第六批贷款，避免了其违约的风险，另外此次欧盟峰会持续时间为4天，留给投资者较多对于解决欧债危机的想象空间。在风险情绪改善的背景下，金融属性较强的铜价顺势反弹，今日沪铜主力料开至53300附近，建议背靠53000之上短多操作，前期低位进场的空头平仓出场。上方阻力55000.
锌
外盘走势：伦锌以1740美元开盘之后，大幅下跌；在欧洲交易时段，因德法承诺联手救市，伦锌震荡上行， 最终收于1815.5美元，涨75.5美元或4.34%。
现货市场：沪锌主力小幅低开并于午盘冲高，0号锌主流成交于14350-14400元/吨区间，早市时对1月合约升 水报于200元/吨附近，随着期锌的推升，升水小幅收窄至150元/吨附近，1号锌成交于14300-14350元/吨区间， 锌价尚未企稳前市场观望情绪浓厚，整体交投不及昨日。
库存统计：10月21日伦锌库存减少2550吨至790100吨，注销仓单79225吨，注销占比10.03%。
消息：1. 欧元区或提出大幅减计希腊债务。2. 传欧盟和IMF已批准发放下一笔希腊援助款项。3. 美9月二 手房销售降3%基本合预期。
观点总结：伦锌周五晚间震荡上行，大涨4.34%。欧洲银行业需要1000亿左右的资金，远低于市场之前的预 期，且希腊下一批援助贷款已经同意发放，有效地改善了市场氛围。虽然最终的结果26日才会出来，但是市场预 期较好。短期内，沪锌走势有望转强，建议沪锌1201逢低短多为主，支撑位14300元/吨，阻力位14800元/吨。
铅
外盘走势：伦铅以1800美元开盘之后，大幅上行；在欧洲交易时段，因德法承诺联手救市，伦铅继续上涨，报收1912美元，涨121.75美元或6.80%。
现货市场：沪铅1112开盘后震荡上行但冲高乏力，国内铅现货品牌如驰宏锌锗、万洋、南方、豫北等报在 14380-14450元/吨左右，对期货1112合约主力升水300-350元/吨左右，成交有限，其余现货品牌如汉江等对主力 升水220-230元/吨报在14350-14360元/吨左右。贸易商、下游对后市预期不明朗，市场整体成交显谨慎。
库存统计：10月21日伦铅库存增加25吨至387950吨，注销仓单12000吨，注销占比3.09%。
消息：1. 欧元区或提出大幅减计希腊债务。2. 传欧盟和IMF已批准发放下一笔希腊援助款项。3. 美9月二 手房销售降3%基本合预期。
观点总结：伦铅周五晚间大幅上涨，大涨6.80%。相关市场为：伦铜上涨，黄金上涨，美元大跌，道指上涨 ，总体较强。欧盟峰会4日内召开两次，给予市场一些期待，缓和了市场情绪，同时也存在超跌修正的需求。短期内，沪铅走势转强，建议沪铅1112日内逢低短多为主，支撑位14300元/吨，阻力位14800元/吨。
