行情回顾
隔夜伦铜收跌，但尾盘回收跌幅。三月合约跌幅1.98%，收盘价8168.5美元/吨。
宏观面
财政部日前发布关于修改《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》和《中华人民共和国营业税暂行条例实施细则》的决定，上调增值税和营业税起征点。修订后的细则从11月1日起施行。分析人士表示，此举旨在贯彻国务院关于支持小型和微型企业发展的要求，减轻小微企业税负。另外昨日亚太早盘期间，美元兑日圆汇率急升，导致美指大幅上冲，大宗商品显著承压。日本财务大臣安住淳随后表示，日本在周一单方面干预了汇市，但其拒绝就干预的规模做出评论。安住淳指出，日本此次干预旨在打压投机者推高日元的行为，因为日元升值有可能破坏3月地震以来日本经济的复苏。
欧洲方面，在就危及解决计划达成一致后，欧盟各国政府已马上向中国寻求帮助，并获得了IMF的合作，但20国集团成员国正在向欧盟各国施压，要求其公布这项计划的更多细节，而在作出提供现金承诺的问题上则避而不谈。不过，在有迹象表明欧盟可能最终在这场斗争中占到上风以后，巴西和俄罗斯官员都已表示，两国政府可能有意提供财务支持。另外据路透社报道，美国破产法庭公布的文件显示，深陷困境的美国证券公司MF Global控股已申请破产保护。导致MF Global破产的一个重要原因是过去一年中它投资购买了欧洲国家发行的价值60亿美元主权债券。
美国方面，昨晚美国供应管理协会(ISM)芝加哥分会发布的10月采购经理人指数(PMI)报告显示，10月的PMI环比降至58.4%，低于9月的60.4%。这表明芝加哥地区制造业仍处于增长状态，但增速放缓。子指数中，雇佣指数创下了六个月来新高。58.4%符合接受MarketWatch调查的经济学家的平均预期，高于接受彭博社调查的经济学家平均预期的58.0%。其他子指数中，未履行订单指数重返50%之上，这意味着这一订单实现了环比增长而不是下滑。
供需面
日前据报道称，澳大利亚企业Ivanhoe Australia Limited公布已完成位于昆士兰西北部的Osborne项目的Osborne铜金矿研究，并公布前期经济评估结果。该公司正稳步迈向其既定目标--使Osborne项目2012年3月投产，计划矿场寿命为10年以上。另外，中国大型央企五矿资源拟以13亿加元收购铜精矿生产商Anvil Mining，董事长王立新昨日表示，Anvil 已有40%股东愿意接受以每股 Anvil 股份8加元的收购邀约，料本月24日可完成交易，而不会步收购 Equniox 失败的后尘。他续指，集团正进行策略性检讨，以发展Anvil Mining。
另外据圣地亚哥消息，全球第三大铜矿智利Collahuasi铜矿工人停止了始于周六稍早的局部罢工，此前就奖金问题达成协议。该公司在一份声明中称，铜产量大体上未受此次非法罢工影响。达成协议后，运营完全恢复正常。而该矿工会表示已取消了此次示威活动。
技术分析
Cu1201五连阳之后录得二连阴，已补上前期形成的跳空缺口，价格在5日均线处受到支撑，与此同时，全部合约持仓大幅增加4万多手，或是空头大军再度来袭。
CFTC上周五公布的数据显示，截至10月25日当周，管理基金减持COMEX铜期货及期权净空头头寸39%。截至10月25日当周，管理基金增持多头头寸162手，减持空头头寸3109手，持有的净空头头寸总计为5023手，低于前一周的8294手。自9月20日起，管理基金连续六周持有COMEX铜期货及期权净空头头寸。此类交易商在过去十周内有八周持有铜净空头。
操作建议
欧盟峰会的事件冲击告一段落后，市场又陷入萎靡，因缺乏新的刺激。今日沪铜或将延续颓势，但没有日内大幅走低的风险，操作上以多单离场为主。
珠江期货研发中心 杨戈
