铜：窄幅震荡，移仓远月
行情回归：11月15日沪铜弱势震荡，资金开始移仓远月。宏观方面，随着希腊和意大利执政层的更替，短期市场对欧债问题的忧虑有所缓和，但前景仍然不如乐观；此外，美国近期部分宏观数据有转好迹象，是否预示着美国经济开始复苏还有待后续经济数据的进一步确认。关注今晚欧元区三季度GDP数据。CU1202合约报收于57380，跌520，跌幅0.9％，成交20.5万手，较前日减2.4万手，持仓12.4万手，较前日增1.2万手。
现货方面：上海电解铜现货报价贴水350至贴水250元/吨，平水铜成交价格58100-58200元/吨，升水铜成交价格58150-58400元/吨。持货商逢高出货，不惜大幅贴水，急于今日高位换现，但下游却坚持持币观望，等待明日换月低价再采，投机商择机套利吸货，供应过剩压力使现铜很难提振升水态势。
操作建议：CU1202合约以震荡偏空操作思路为主。
锌：窄幅震荡，交投清淡
行情回顾：11月15日沪锌窄幅震荡，市场交投清淡。当前锌价处于生产成本之下，受到宏观面利空打压，市场交投谨慎，关注宏观面是否有实质转好迹象。ZN1202合约报收于15305，跌25，跌幅0.16％，成交6.6万手，较前日减12.5万手，持仓12.5万手，较前日增3946手。
现货方面：锌价未见企稳贸易商接货趋于谨慎，现货出现升水10元/吨至贴水10元/吨的格局，0号锌成交价主要集中于15300元/吨左右，价差较小，15300元/吨以上鲜有成交，1号锌主流成交价集中于15240-15260元/吨区间，进口锌报在对主力贴40元/吨位置，锌价较低冶炼厂出货不如昨天，市场流通货源主要由贸易商贡献，下游少量采购，总体成交清淡。
操作建议：ZN1201合约根据盘面变化日内交易为主。
邱君 神华研究院
