外盘：隔夜伦铜虽振荡上扬，但尾盘仅收涨1.11%至7553.5美元/吨，连续第二日收于均线组之下，且较日内高点7615美元/吨回落0.81%，表明其上行阻力较重。17日伦铜持仓小幅增加3250至280730，表明伦铜跌至7500美元/吨之下后，多空分歧出现。
消息方面：1.欧洲午盘有消息称，由欧央行向IMF提供贷款、然后为欧元区政府救助基金提供资金的提议得到更多支持，并有可能在12月9日的欧盟峰会上宣布达成协议，该消息一度使得美元大幅下挫，但由于市场对欧元区解决问题的信任度降低，美元指数而后探底回升。2.截至2011年11月15日，铜CFTC投机基金，多仓增加295，而空仓增加1721，投机净持仓重新转为净空1114，数据表明铜价下跌后，多空出现分歧，但目前以空方占据优势为主，投机基金对铜价未来表现并不看好。
现货方面：11月18日现货较期货升水650元/吨，较17日再度扩大。据上海有色网，现货行情快报显示，持货商逢低惜售情绪甚浓，现铜升水继续推高，贸易商报价坚挺，市场升水铜供应继续缩减，但下游逢低吸纳一般，依然按需采购，谨慎行事，中间商有做少量低价转货贸易，仅为日内短线交易规避风险。
库存方面：11月18日伦铜库存连续第二十二日减少1375吨至398250吨，总计减少53915吨或11.92%，回到今年2月14日以来的低点。其中亚洲仓库库存继续减少1200吨至75175吨，注销仓单占库存比为6.79%，较之前高达14%多的水平大幅下滑，暗示后期库存减幅将有所缩窄。上周沪铜上期所库存减少9190吨至74199吨，处于年内较低水平。
观点总结：上周五伦铜走势依旧振荡，尾盘收于7553美元/吨，略高于沪铜收市时的7500美元/吨。欧洲早盘一则欧央行或向IMF贷款以“曲线救市”的消息一度导致美元指数大幅下挫，但因市场对欧元区的信任度有所降低，该消息所能提供的支撑力度有限。另外近期伦铜和美铜的持仓变化均表明外盘基金看淡铜价未来表现，不过沪铜还在负隅顽抗。今日沪铜料继续考验55000-56000区间的支撑，建议波段空单继续持有，上方阻力57000元/吨，下方支撑55000元/吨。
铝
外盘：隔夜伦铝自沪铝收市之后，呈振荡走强，并于晚间12：00之后强劲反弹，尾盘收涨2.16%至日内高点2130美元/吨，表现好于伦铜和伦锌。不过目前伦铝仍处于均线组之下运行，难言跌势结束。
消息方面：1.欧洲午盘有消息称，由欧央行向IMF提供贷款、然后为欧元区政府救助基金提供资金的提议得到更多支持，并有可能在12月9日的欧盟峰会上宣布达成协议，该消息一度使得美元大幅下挫，但由于市场对欧元区解决问题的信任度降低，美元指数而后探底回升。2.据业内人士称，全国铝冶炼厂平均生产成本介于16000-16500元/吨，如果国内铝价续跌，河南省和湖北省的一些冶炼厂将计划闲置部分产能。
现货方面：18日现货较期货升水10元/吨。据上海有色网现货行情快报显示，部分持货贸易商惜售情绪浓厚，而且临近周末，华南地区铝加工企业补库需求尚可，消费人气提振推动铝价重心上移，抑制跌幅扩大，主流成交区间在16140-16170元/吨，继续刷新年内新低，但整体市况成交偏好。
库存方面：11月18日伦铝库存较17日小幅减少775吨至4560675吨，接近于历史最高水平。最近伦铝持仓变化较小，对价格影响不大。目前注销仓单占库存比为3.94%，较17日小幅减少。
观点总结：隔夜伦铝强劲反弹，削减17日的跌幅，其表现稍好于伦铜和伦锌。近期在系统性风险的打压下，铝价被动跟跌，不过由于目前内外铝价已触及成本线，大部分企业均亏损生产，而如果铝价续跌的话，未来部分冶炼厂将考虑削减产量，成本因素多少还是给以铝价部分支撑。因此在下跌过程中，沪铝将继续抗跌。今日沪铝料重回16100之上，建议波段多单继续持有，短线则保持振荡操作思路，不建议持仓过夜，沪铝1202合约，上方阻力16300，下方支撑16100。
锌
外盘走势：伦锌以1920美元开盘之后，震荡上行；在欧洲交易时段，因市场传言欧洲央行将向IMF提供贷款 ，伦锌大幅上涨，最终收于1939.5美元，涨37.5美元或1.97%。
现货市场：沪锌主力跳空低开后逐步拉升，回到万五关口附近，现货价格坚挺，今日0号现锌成交于15000- 15050元/吨区间，对2月合约升水50-80元/吨，主流交投集中于低端，1号锌成交于14950-15000元/吨区间，今日 进口锌报出对国产锌贴水50元/吨左右的价格，下游更倾向于采购进口锌，市场整体询盘买盘较为积极，贸易商 因升水扩大而出货积极，然而因临近周末下游持有谨慎心态，接货量少。
库存统计：11月18日伦锌库存减少2825吨至749000吨，注销仓单45250吨，注销占比6.04%。
消息：1. 消息称欧央行短期内可能向IMF提供借款。2. 欧盟将推欧元债券 实施前景难预料。3. 传德国正 考虑欧元区成员国有秩序违约机制。
观点总结：伦锌周五晚间大幅上涨，站上20日均线。欧盟稳定机制ESM可能在2012年推出，其中将可能允许 成员国有秩序违约。市场传言ECB将向IMF提供贷款，在一定程度上缓和了市场担忧情绪。不过美国众议院否决了 一项财务平衡预算方案，再次突显了美国两党之间的分歧，下周四的财赤削减方案料现波澜。短期内，锌价可能 走强，操作上建议沪锌1201前期多单继续持有，支撑位14980元/吨，阻力位15600元/吨。
铅
外盘走势：伦铅以1981美元开盘之后，震荡上行；在欧洲交易时段，因市场传言欧洲央行将向IMF提供贷款 ，伦铅大幅上涨，报收2060美元，涨75美元或3.78%。
现货市场：沪铅低开后震荡上行，国内现货品牌铅南方、驰宏锌锗、豫光、豫北报价多在15300元/吨左右， 对1201铅期货合约主力升水80-100元/吨，其它铅如汉江、白银等多报在15200-15230元/吨，因铅价下跌，冶炼 厂惜售情绪再度升温，下游多认为国内精铅倒挂依旧，仅适量拿货，成交无明显改善。
库存统计：11月18日伦铅库存减少850吨至374950吨，注销仓单25000吨，注销占比6.67%。
消息：1. 惠誉评级：信任危机席卷欧元区，意国债或不可持续。2. 西班牙发售10年期国债 收益率创欧元 区历史新高。3. 法国10年期国债收益率与德国价差首次突破2%。
观点总结：伦铅周五晚间大幅上涨，站上20日均线。相关市场为：伦铜震荡，黄金大跌，美元下跌，道指上 涨，总体较强。市场传言ECB将向IMF提供贷款，致使欧元走强，提振铅价。未来铅价的走势还需关注欧债和美国 财赤削减计划，建议沪铅1112前期多单继续持有，支撑位15200元/吨，阻力位15600元/吨。
