外盘：隔夜伦铜虽振荡上扬，但尾盘仅收涨1.11%至7553.5美元/吨，连续第二日收于均线组之下，且较日内高点7615美元/吨回落0.81%，表明其上行阻力较重。17日伦铜持仓小幅增加3250至280730，表明伦铜跌至7500美元/吨之下后，多空分歧出现。
消息方面：1.欧洲午盘有消息称，由欧央行向IMF提供贷款、然后为欧元区政府救助基金提供资金的提议得到更多支持，并有可能在12月9日的欧盟峰会上宣布达成协议，该消息一度使得美元大幅下挫，但由于市场对欧元区解决问题的信任度降低，美元指数而后探底回升。2.截至2011年11月15日，铜CFTC投机基金，多仓增加295，而空仓增加1721，投机净持仓重新转为净空1114，数据表明铜价下跌后，多空出现分歧，但目前以空方占据优势为主，投机基金对铜价未来表现并不看好。
现货方面：11月18日现货较期货升水650元/吨，较17日再度扩大。据上海有色网，现货行情快报显示，持货商逢低惜售情绪甚浓，现铜升水继续推高，贸易商报价坚挺，市场升水铜供应继续缩减，但下游逢低吸纳一般，依然按需采购，谨慎行事，中间商有做少量低价转货贸易，仅为日内短线交易规避风险。
库存方面：11月18日伦铜库存连续第二十二日减少1375吨至398250吨，总计减少53915吨或11.92%，回到今年2月14日以来的低点。其中亚洲仓库库存继续减少1200吨至75175吨，注销仓单占库存比为6.79%，较之前高达14%多的水平大幅下滑，暗示后期库存减幅将有所缩窄。上周沪铜上期所库存减少9190吨至74199吨，处于年内较低水平。
观点总结：上周五伦铜走势依旧振荡，尾盘收于7553美元/吨，略高于沪铜收市时的7500美元/吨。欧洲早盘一则欧央行或向IMF贷款以“曲线救市”的消息一度导致美元指数大幅下挫，但因市场对欧元区的信任度有所降低，该消息所能提供的支撑力度有限。另外近期伦铜和美铜的持仓变化均表明外盘基金看淡铜价未来表现，不过沪铜还在负隅顽抗。今日沪铜料继续考验55000-56000区间的支撑，建议波段空单继续持有，上方阻力57000元/吨，下方支撑55000元/吨。
