【消息面】
中国海关总署周一（11月21日）公布数据显示，中国10月精炼铜进口量为295,341吨，同比增加74%。10月精炼铜进口量较9月进口的275,499吨增加7.2%。1-10月期间，中国精炼铜进口量总计为210万吨，较去年同期下降15%。海关数据并显示，中国10月铜精矿进口量为517,097吨，同比增加10%。10月铜精矿进口量较9月进口的562,506吨下降8.1%。1-10月期间，中国进口了510万吨铜精矿，较去年同期减少5.3%。
世界金属统计局(WBMS)昨天公布的统计数据显示，2011年全球铜市前9个月供应过剩达23.68万吨，这一数字已超过去年全年的过剩量--2010年全年铜供应过剩量仅为1.82万吨。今年1月到11月，上海期货交易所CU1201合约的价格已经从最高时逾77340元/吨经过长时间震荡，到9月就开始一路下滑，最低跌至10月21日的50760元/吨，而目前的价格也一直徘徊在57000元/吨左右。上海中期期货金属分析师方俊锋表示，今年市场的特点是，铜产量下降，但是需求的下降比产量下降的速度还要快。一些铜消费企业不敢买货，库存量非常低。他认为，铜等原材料还将维持一段时间的过剩格局。而外盘方面，目前数据表明前期于10月18日入场的多头逐步退出铜市，暗示外盘基金对铜价未来走势略显悲观。世界金属统计局的数据显示，1~9月全球精炼铜产量较上年同期增加1.85%至1463万吨，中国铜的表观消费量（即全国产品+净进口量）则下降7.7万吨至560.2万吨，而中国的需求量占到全球需求的38.9%。作为全球铜的消费大国，中国的一举一动牵动着全球铜市场价格的神经。而中国铜表观消费量的减少从进口数据中可以得到佐证。中国海关最新数据显示，今年前10个月中国进口未锻造铜及铜材311.23万吨，较去年同期的359.62万吨减少48.39万吨，同比减少13.5%。“中国几乎没有铜的出口，进口量减少幅度之大，是全球铜供应过剩的原因之一。铜供应大量过剩的原因与中国炒家不再囤铜炒铜也息息相关。
惠誉评级11月22日消息，美国主要货币市场基金(money market fund,MMF)对欧洲银行的风险敞口在10月份继续减少，按美元计价，MMF这方面所持的资产较9月末出台的报告减少了9%。根据惠誉评级(Fitch Ratings)的调查样本为10家规模最大的美国MMF，在其6,420亿美元的资产总额内，欧洲银行风险敞口占基金资产的比例从9月末的37.7%降至34.9%；按照百分比计算，在惠誉的历史时间序列中，当前的风险敞口位于最低水平。惠誉评级常务董事Robert Grossman表示，当前趋势暗示美国MMF正在实施一系列的策略来缓和欧元区风险，包括削减风险敞口，缩短到期期限以及通过债券回购增加担保交易的比例。根据惠誉的调查样本，MMF持有美国国债的比例较9月末提高了30%，抵消了对欧洲银行风险敞口9%的同期降幅。此外，有更多欧洲银行风险敞口处于债券回购形式，大约占欧洲银行风险敞口的25%，而2009年不足10%。MMF对法国银行风险敞口的到期期限继续缩短，所持的法国银行定期存单(CDs)一半以上都为短期存单(7天或7天以下)，只有不断5%的到期期限属于长期(长于60天)。
【操作建议】
目前商品市场将随投资者的恐慌的心理大幅震荡运行，静待宏观面的指引。沪铜保持震荡偏弱看待，主力合约1202在53000-60000区间宽幅振荡看待，由于最近行情反复介意以日内操作为主，今天短线操作区间为55700到54000之间高抛低级操作，突破则日内止损。前期空单可以以站稳56000为止盈接着持有。
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