基本面消息：中国有色工业协会2011年11月份首次公布的数据显示，2010年底中国铜库存为190万吨，不包括在上海期货交易所仓库的库存，中国2010年底的铜库存为176.8万吨，高于2009年的121.8万吨和2008年的28.2万吨。由于这个数据远高出此前国外企业高管估计的100万吨-150万吨，直接引发市场各方的猜疑。 国内方面，自央行下调浙江部分农村合作银行的存款准备金率之后，制造业数据的萎缩导致市场对货币政策放松的预期增强，游资利用市场的这种预期进行日内炒作，再配合欧洲能够拿出强有力的措施来解决债务危机并导致经济前景转好。 消费方面，中国作为全球最大的铜消费国，年底备货行情对国际铜价有较强的支撑，按照正常的季节性因素判断，铜价一般在临近年底时会处于较低的价格区间，而备货行情的启动一般会伴随着现货高升水、期货价格探底反弹的走势。近期现货出现了明显的抗跌走势，前期的升水维持在500元以上，属于近两年的高升水阶段，如果短期沪铜延续回落走势，那么现货的升水有望进一步放大，也就是说，现货的支撑或许会限制铜价的回落空间。从时间上来看，临近12月份，铜价回落的时间会越来越少，一旦铜价得到支撑，将迎来一轮阶段性的反弹行情。
操作建议：沪铜1202震荡下行，57000点下方坚持以反弹做空为主。短期支撑点56000点，有效跌破的情况下高位空单可继续持有反之空单离场并且逢低可进多单。操作区间：55500-56500。
沪锌
操作建议：沪锌1202震荡下行，15500点下方坚持以反弹做空为主。短期支撑点15300点，有效跌破的情况下高位空单可继续持有反之空单平仓并且逢低可进多单。在没有有效站稳16000点的情况下尽量短线交易为主。操作区间：15300-15500。
锦泰期货金融服务部：余美林
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