铝
外盘：上周五伦铝晚间冲高回落，不过仍维持亚洲市涨幅，尾盘收涨0.86%至2004美元/吨。15日伦铝持仓再次增加5307至1033978，再创历史新高。
消息方面：1.上周五晚间欧元区消息喜忧参半，其中德国议会上议院通过了2012年预算，提振市场信心，但同时穆迪和惠誉先后对欧元区经济和个别国家给以了负面的评级，市场有所承压。
现货方面：16日现货较期货升水10-升水50元/吨，较15日小幅缩窄。据上海有色网现货行情快报显示，沪期铝连续两日反弹，提振华南地区现铝市场逢低补库积极性，由于华南地区现铝库存偏少，持货贸易商惜售情绪较浓，从而推动铝价重心小幅上移，因货源有限，整体市况成交积极。
库存方面：12月16日伦铝库存为4822725吨，较上周剧增233675吨，再创历史新高。目前注销仓单占库存比为2.97%，处于2月以来的较低水平附近，且远低于6月中旬创下的12.9%。上周伦铝库存剧增，表明此前我们担心的因融资情况恶化而出现的伦铝库存的释放逐步出现，对伦铝带来较大回调压力。上周上期所库存重新增加5158吨至189521吨，较9月30日创下的历史新低77378增加112143吨，表明国内现货紧张形势持续放缓。
观点总结：上周五伦铝维持亚洲市的涨幅，勉强收于2000美元/吨之上。周五穆迪和惠誉均对欧元区的经济给以了较负面的评价，验证了之前的担忧，市场信心明显下滑。另外就铝价而言，还需关注因信贷紧缩而不断释放的伦铝库存。操作上，沪铝日内关注15900元/吨附近的抛空机会，下方关注15800元/吨的支撑。
铜
外盘：上周五伦铜晚间冲高回落，不过仍维持亚洲市涨幅，尾盘收涨2%至7363美元/吨。15日伦铜持仓连续第二日增加2156至297238，表明伦铜大幅下挫后，多空开始出现分歧。
消息方面：1.上周五晚间欧元区消息喜忧参半，其中德国议会上议院通过了2012年预算，提振市场信心，但同时穆迪和惠誉先后对欧元区经济和个别国家给以了负面的评级，市场有所承压。2. 截至12月13日，铜CFTC投机多仓增加325，而投机空仓增加1049，投机净持仓表现为净空3356，较上周小幅增加724。数据表明投机多空双方操作虽谨慎，但随着铜价选择向下运行，空方力量有所加强。
现货方面：16日现货较期货升水150元/吨-升水250元/吨，由15日的贴水转为升水。据上海有色网沪铜现货行情快报显示，沪期铜小幅反弹，交割结束后，由于盘面仍处于较低位置，现货铜报价由贴水转为升水，进口铜与国产铜纷纷涌出，由于期铜暂获止跌，又逢周末，成交氛围有改善。
库存方面：12月16日伦铜库存为381250吨，为连续第十一周减少4825吨，为今年1月21日创下的380525吨以来的新低，其中亚洲仓库库存减少6425吨至48950吨。目前注销仓单占库存比为9.94%，远高于5%，暗示后期库存有望继续减少。上周上期所库存为79570吨，连续第二周增加6858吨。
观点总结：上周五伦铜并未有效扩大亚洲市的涨幅，仅维稳于7363美元/吨。目前从欧元区的经济形势来看，利空力量大于利多，而美元在突破80之后，从技术面和基本面来看，均还有上行动能，这将是打压铜价下跌的重要力量。鉴于此，对于短期的超跌反弹，建议投资者不可报太过乐观的态度，鉴于沪铜短线以逢高抛空为主，关注55000附近的抛空机会，下方则关注53000的支撑。
锌
外盘走势：伦锌以1869美元开盘之后，震荡上行；在欧洲交易时段，因担忧欧元区经济成长，伦锌震荡下行 ，最终收于1867美元，跌1.8美元或0.09%。
现货市场：早市0号锌对沪期锌主力1203合约贴水在80-90元/吨，成交价围绕14700元/吨附近，午盘随着期 锌的推升现货贴水扩大至120元/吨，实际成交价变化不大，然而进口锌仍旧凸显出价格优势，较国产0号低50元/ 吨左右，1号锌成交于14650元/吨附近，锌价反弹当动能有限，下游仍持谨慎心态，成交不及昨日。
库存统计：12月16日伦锌库存增加1000吨至758900吨，注销仓单2225吨，注销占比2.90%。截止12月16日沪锌周度库存增加268吨至374174吨
消息：1. 中央首提经济增长存下行压力，重心转向稳增长。2. 央行三周净回笼1980亿，年底财政存款或投 放万亿。3. 美国国会通过联邦政府拨款议案
观点总结：伦锌周五晚间震荡下行，受压于5日均线。继标普和穆迪之后，惠誉也表明将可能下调欧洲六国的主权信用评级，对锌价造成一定压力。不过，国内保增长的基调日益增加，如果股市大幅上涨，将会带动锌价 上行。短期内，锌价可能震荡，建议沪锌1203高抛低吸为主，支撑位14500元/吨，阻力位15100元/吨。
铅
外盘走势：伦铅以1976美元开盘之后，震荡上行；在欧洲交易时段，因担忧欧元区经济成长，伦铅大幅下跌，报收1957美元，跌27.3美元或1.37%。
现货市场：上海品牌铅南方、驰宏锌锗对铅期货合约主力1202升水50元/吨左右，成交多在15200-15230元/ 吨，其它铅如东岭铅等成交于15150元/吨附近。
库存统计：12月16日伦铅库存减少1575吨至358075吨，注销仓单41325吨，注销占比11.54%。截止12月16日沪铅周度库存增加26吨至44369吨
消息：1. 中央首提经济增长存下行压力，重心转向稳增长。2. 央行三周净回笼1980亿，年底财政存款或投 放万亿。3. 美国国会通过联邦政府拨款议案
观点总结：伦铅周五晚间大幅下跌，受压于均线组。相关市场为：伦铜震荡，黄金震荡，美元震荡，道指微 跌，总体震荡。外盘并未跟随内盘上涨，而是掉头下跌。周末并未出现实质性利好消息，只有俄罗斯加入WTO且关税降低2%值得注意。短期内，铅价走势可能震荡，建议沪铅1202日内高抛低吸为主，支撑位14900元/吨，阻力位15300元/吨。
