铜
外盘：26日和27日伦敦市场休市，上周伦铜振荡反弹之际，伦铜持仓连减四日，总计减少19698，表明外盘持仓纷纷逢高减持。
消息方面：1. 自由港迈克莫伦铜金公司旗下印尼矿场人或将推迟重返工作岗位的时间，尽管已达成协议结束长达三个月的罢工，因公司对开除约100名工人尚未作出决定。2.瑞士蒂派森商品管理公司表示，鉴于欧债危机和金属需求大国中国及亚洲等增速放缓，减持基本金属的投资是2012年的基本策略。
现货方面：26日现货较期货贴水500元/吨-贴水300元/吨，较23日小幅扩大。据上海有色网沪铜现货行情快报显示，缺乏外盘指引，沪期铜高开低走，持货商抛售积极，市场供应充裕，进口铜与国产铜纷纷换现，现铜贴水继续扩大，难在跌势中收窄，投机商与下游仍受制资金面，市场实际成交异常清淡，年末特征愈加明显。
库存方面：12月23日伦铜库存为372300吨，为连续第三日增加350吨，为去年12月29日触及的370950吨以来的新低，其中亚洲仓库库存小幅增加1550吨至38200吨。目前注销仓单占库存比为11.82%，远高于5%，暗示后期库存有望继续减少。上周上期所库存为82283吨，连续第三周增加2713吨。
观点总结：12月26日和27日伦铜因圣诞假期而休市。昨日美元指数继续于80附近窄幅运行，由于目前仍有迹象表明欧债忧虑还未放缓，因此美国上周公布的稍强的经济基本面反而加强了美元的吸引力，而美元隐含净多头寸的增加更是验证了投资者目前以做多美元为主，因此对于始于上周的铜价的反弹，建议投资者持谨慎态度。昨日沪铜缺乏伦铜指引，已表现疲软，今日料延续弱势整理，但为防止伦铜归来的大幅波动，建议以日内逢高抛空为主，上方关注56000的有效突破。
铝
外盘：26日和27日伦敦市场休市，上周五伦铝晚间于2020美元/吨附近窄幅运行，尾盘微跌0.11%至2018.75美元/吨，略高于12月14日触及的年内低点1955.75美元/吨。
消息方面：1.瑞士蒂派森商品管理公司表示，鉴于欧债危机和金属需求大国中国及亚洲等增速放缓，减持基本金属的投资是2012年的基本策略。
现货方面：26日现货较期货贴水40-升水0元/吨，与23日持平。据上海有色网现货行情快报显示，沪期铝窄幅震荡，当月企稳16000元/吨关口，年底即将收尾，现铝持货贸易商基本完成年度销售指标，以固定签单客户为主，降价换现意愿减弱，收窄贴水挺价于16000元/吨一线，整体市况成交平淡。
库存方面：12月23日伦铝库存为4950550吨，较上周剧增127825吨，再创历史新高水平。目前注销仓单占库存比为13.42%，高于6月中旬创下的12.9%。按照之前预期的100万吨，预计后期有望继续释放库存，而伦铝库存的不断被释放对铝价构成沉重打压。本周上期所库存继续增加2420吨至191941吨，较9月30日创下的历史新低77378增加114563吨或148%，国内现货紧张形势不断放缓。
观点总结：12月26日和27日伦铝因圣诞假期而休市。上周铝价受益于稍强的美国经济数据而出现反弹，但其反弹的幅度明显小于铜锌。后期在美元指数有望继续上攻的背景下，此次反弹之后料提供更好的抛点。昨日沪铝缺乏伦铝的指引，缩量减仓下跌，今日无重要数据公布，沪铝表现料难有好转，建议日内逢高短空为主，上方止损设15900元/吨。
锌
外盘走势：因圣诞假期，LME休盘
现货市场：早市现货报出对3月合约贴水120-150元/吨的贴水，现货成交于14700元/吨附近，午盘期锌再度 跳水下挫，现货贴水维持120元/吨格局不变，实际成交价落于14630-14650元/吨附近，1号锌成交于14600-14650 元/吨区间，进口锌仍旧报出对3月贴水170元/吨的价格优势，今日锌价小幅下挫，部分下游逢低接货以备生产所 需，但总量不大，整体交投一般。
库存统计：12月26日伦锌库存减少525吨至826300吨，注销仓单17700吨，注销占比2.14%。截止12月23日沪 锌周度库存8110吨至366064吨
消息：1. 人民币汇率创新高显央行维稳意图。2. 2012年中央预算内基本建设投资或超4000亿。3. 工信部 ：明年上半年将出台一揽子中小企业扶持政策
观点总结：圣诞节期间，欧美金融市场休市，市场交投不旺。经历过昨日的下跌之后，锌价接近震荡区间下 沿，且央行维稳意图显现、基本建设投资超4000亿等有望提振市场，建议沪锌1203逢低短多为主，支撑位14500 元/吨，阻力位15100元/吨。
铅
外盘走势：因圣诞假期，LME休盘
现货市场：上海现货市场一片淡静，成交有限，不论贸易商还是下游多持观望态度，品牌铅豫光、驰宏锌锗 等多报于15260-15270元/吨，对期铅主力合约升水100元/吨，其他铅汉江报15240元/吨附近。
库存统计：12月26日伦铅库存减少1550吨至356225吨，注销仓单35025吨，注销占比9.83%。截止12月23日沪 铅周度库存减少9613吨至34756吨
消息：人民币汇率创新高显央行维稳意图。2. 2012年中央预算内基本建设投资或超4000亿。3. 工信部：明 年上半年将出台一揽子中小企业扶持政策
观点总结：圣诞节期间，市场交投不旺。缺乏外盘指引，国内走势更多参考自身的消息面和股市走向，央行 维稳意图显现、基本建设投资超4000亿等有望提振市场，建议沪铅1202日内逢低短多为主，支撑位14900元/吨， 阻力位15300元/吨。
