2012年铜加工费的走势分析。铜加工费是铜冶炼企业的盈利来源之一，近年现货加工费的低位运行反映出铜精矿供应的紧张局面，导致这一状况的主要原因是铜冶炼产能的扩张。
尽管Freeport与江西铜业(600362,股吧)、日本泛太平洋(601099,股吧)铜业公司达成的2012年铜加工费长协价格较2011年上涨约12%，达到每吨63.5美元/每磅6.35美分，但基于铜矿生产的基本情况，预计2012年现货加工费仍可能低位运行。
铜冶炼企业的利润来源包括加工费、实际冶炼回收率、副产品损益和铜价变化损益等四个主要部分，其中副产品损益和铜价变化损益对铜冶炼企业的利润影响重大，预计2012年铜加工费上涨这一因素对铜冶炼企业利润影响程度低。
