专家预测，明年第一季度电解铝的行情仍将偏弱，铝价低迷可能导致大批企业停产或减产；第二季度可能会出现反弹，但价格仍会低于今年的最高位。
受电价上涨和产能过剩两道“紧箍咒”的影响，昔日繁荣的电解铝行业已被逼入无利和微利的窄道中苦苦斡旋，即将面临的是大规模的减产、停产，以及行业新一轮的变局。
这是时隔三年之后，电解铝行业再现全面亏损，与2008年的“冬天”相比，这一次有过之而无不及。业内人士称，在全球经济不景气、欧债危机如影随形、国内加强房地产调控的底色之下，电解铝行业的低迷期无疑将延长，直至下一阶段复苏期的来临。
成本上涨扼住喉咙
接受本报访问的多位分析师均指出，近期的电价上调，无疑为电解铝行业下达了“生死令”。
考虑到物价压力放缓，从12月1日起，国家发改委再次上调了电价，全国平均销售电价上调三分钱。而这将进一步加大电解铝行业亏损程度。
电解铝是高耗能产业，电力约占成本的45%。据天相投顾有色金属分析师陈子坤测算，以行业平均水平即每吨电解铝耗电14800度计算，调价后电解铝成本将上涨444元，涨价后的含税成本接近16500元/吨。
然而，成本上涨偏遭电解铝价格不振。中国铝业公司总经理熊维平近日对外称，今年八九月份之后受到欧债危机等因素影响，电解铝价格开始下滑，国际行情价格创了新低。9月伦敦金属交易所(LME)现货铝价格为2296美元/吨。另据有色金属工业协会26公布的数据显示，11月份国内电解铝价格为16347元/吨，环比下降3.8%。
而国内形势也面临着诸多不利因素。卓创资讯分析师郭峰指出，近期国内的房产、汽车消费没有亮点，尤其是房地产调控对铝业型材需求打压很大。而11月采购经理人指数(PMI)下滑至50%的荣枯线以下，更显示出国内经济不景气的局面。
熊伟平还指出，一方面，中国铝土矿的对外依存度已达60%，导致原料成本处于高位；另一方面，电解铝行业面临整体产能过剩，铝价反弹空间微乎其微。
产能过剩打压局面
业内人士指出，2008年金融危机之后电解铝利润飙升，达20000元/吨，这与行业现在的惨淡经营形成鲜明对比。可以说，这都是产能过剩惹的祸。
“见好就上”的心理导致了国内盲目扩产，尤其是地方政府看中了电解铝行业在拉动经济增长、就业方面的独特优势，纷纷上马分食“蛋糕”，产能溢出、供需矛盾的现象日益突出。
郭峰指出，尽管同前两年相比，2011年上半年电解铝过剩并不是特别严重，1~7月下旬，库存仅为50%左右，但在全球经济增速放缓及产能继续攀升背景下，整体供过于求的局面仍难以摆脱。
上海有色网(SMM)分析师张昕表示，今年4月份以来国家对无序拟建项目的限制起到了一定的降温效果，但并不能阻止电解铝产能的扩张。
由于未来煤炭、电价涨价将成长期定势，出于成本控制的考虑，相对而言，电力紧张的中东部地区就不那么具备吸引力了。据业内人士初步测算，在这些地区投产，可以节约电力成本3000~5000元/吨，电解铝成本(不包括运费)可低至9000元/吨。
新疆、内蒙、青海、甘肃等西部地区成为电解铝企业看重的新宝地。而随着国家能源结构的调整，节能减排，电解铝企业将迁移到电力供应比较充足的西部地区。而这有可能继续加剧电解铝产能的过度释放。
据了解，在相关政策的扶持下，河南、甘肃、青海、云南、贵州、广西、内蒙古、陕西等地的电解铝及下游产业发展十分迅猛。陈子坤指出，目前西北地区新增产能已经超过1000万吨，超出了“十二五”规划的目标。
