外盘：隔夜伦铜在美元走强的打压下，扩大跌幅，尾盘收跌2.76%至7555美元/吨，基本回吐了周二的涨幅。3日伦铜持仓继续小幅减少947至270769，总计减少22288，表明铜价反弹为空头回补行情，后期无新进资金注入，铜价料重返跌势。
消息方面：1.欧元区银行在欧央行的隔夜存款达4523亿元，再次刷新上周刚创下的记录新高，凸显银行贷款意愿低落，美元顺势重回80之上。2.据冶炼厂消息人士周三表示，中国大型铜冶炼厂和必和必拓公司已经敲定2012年合约铜精矿加工和精炼费用（TC/RCs），分别为60元/吨和6美分/磅，这较之前中国江铜和日本泛太平洋铜业与自由港麦克莫兰铜精矿公司敲定的63.5美元/吨和6.35美分/磅低5.5%。
现货方面：4日现货较期货贴水350元/吨-贴水200元/吨，较30日小幅缩窄。据上海有色网，沪铜现货行情快报显示，市场供应充裕，进口铜仍是市场供应主流，国产铜现惜售，具有资金实力的投机商因看多后市,少量接货，但下游资金面尚未完全缓解，消费有限，新年首个交易日整体交投表现清淡。
库存方面：1月4日伦铜库存为369150吨，小幅减少2425吨，降至2010年12月23触及的367725吨以来的新低，其中亚洲仓库库存减少1350吨至35600吨。目前注销仓单占库存比为11.11%，远高于5%，暗示后期库存有望继续减少。上周上期所库存连续第四周增加10836吨至93219吨，回到去年10月14日触及的99661吨以来的新高。
观点总结：隔夜伦铜大幅下挫，回吐了3日的涨幅，主要受亚洲市投资者做多信心不足和美国时段美元上涨打压。昨日笔者曾提及如果沪铜重新站上56000元/吨之上，以短多思路为主，但昨日沪铜不仅开盘低于预期，但高开低走，收于56000元/吨之下。表明投资者做多信心十分不足，另外再配合欧债危机所导致的美元指数的上行，预计短期铜价走势料继续反复。今日沪铜料重新考验55000元/吨的支撑，建议背靠56000元/吨之下，逢高抛空为主。
铝
外盘：隔夜伦铝冲高小幅回落，与伦铜走势出现分化，表现出较强的抗跌性。尾盘仅微跌0.22%至2059.25美元/吨，且略高于沪铝收市时的2049美元/吨。3日伦铝持仓继续小幅减少3326至931681，表明铝市持仓逢高减持。
消息方面：1.欧元区银行在欧央行的隔夜存款达4523亿元，再次刷新上周刚创下的记录新高，凸显银行贷款意愿低落，美元顺势重回80之上。2.据报道称，欧盟领导人原则上就禁止进口伊朗石油达成一致，该协议令伊朗与西方国家间的冲突升级。
现货方面：4日现货较期货贴水70-贴水30元/吨，较30日小幅扩大。据上海有色网现货行情快报显示，4日为新年第一个交易日，期铝的上涨对现货提振有限。下游企业多在上周已经进行备货，需求疲弱，同时对后市铝价心存谨慎导致其观望情绪明显，整体市况较为平淡。
库存方面：1月4日伦铝库存为4983175吨，较3日增加4425吨，再创历史新高。目前注销仓单占库存比为13.21%。按照之前预期的100万吨，预计后期有望继续释放库存，而伦铝库存的不断被释放对铝价构成沉重打压。上周上期所库存继续增加16025吨至207966吨，较9月30日创下的历史新低77378吨增加168%，国内现货紧张形势不断放缓。
观点总结：隔夜伦铝虽冲高回落，但跌幅较小，且较伦铜表现出较强的抗跌性，因受原油价格高企支撑。近来伊朗与西方国家局势紧张，使得原油不顾美元的上涨而继续企稳于103之上。今日沪铝料继续冲击上方16000元/吨的阻力，建议日内投资者可于15850-16050区间寻找高抛低吸机会。
铅
外盘走势：伦铅以2085美元开盘之后，大幅下跌；在欧洲交易时段，因市场焦点转为对欧洲经济的担忧，伦 铅冲高回落，报收2060美元，跌22美元或1.06%。
现货市场：上海现货市场铅价跟涨，品牌铅南方、驰宏锌锗多报15350-15360元/吨，其它个旧铅报于15280 元/吨附近，下游看涨后市，加之元旦长假期间并无采购，今日拿货稍显增多，但贸易商搬砖头较少，整体成交有所改善。
库存统计：1月4日伦铅库存增加1350吨至353075吨，注销仓单27775吨，注销占比7.87%。截止12月30日沪铅周度库存减少4170吨至30586吨
消息：1. 消息称柯达拟在几周内申请破产保护。2. 分析人士预计12月CPI约上涨4% 年初政策或转向稳增长。3. 新一轮金融改革将成全国金融工作会议重要议题
观点总结：伦铅周三晚间冲高回落，位于均线组之上。相关市场走势为：伦铜大跌，原油震荡，美元大涨，道指微涨，总体较弱。伊朗和西方紧张情势升级，致使美元的避险功能增强，从而打压金属。中国再三强调保增长主题，或许对盘面有一定支撑作用，但投资者应保持震荡思路，建议沪铅1202日内逢低短多为主，支撑位15200元/吨，阻力位15500元/吨。
锌
外盘走势：伦锌以1878.25美元开盘之后，大幅下跌；在欧洲交易时段，因市场焦点转为对欧洲经济的担忧，伦锌宽幅震荡，最终收于1866.5美元，跌5.50美元或0.29%。
现货市场：上海现货贴水并未跟随缩窄，早市0号锌尚可成交于14700-14750元/吨区间，随后期锌逐步下探，贴水维持于150-170元/吨区间，成交价回落于14620-14650元/吨区间，1号锌成交于14550-14600元/吨区间， 市场仍在节日气氛当中，整体成交相当清淡。
库存统计：1月4日伦锌库存增加450吨至820750吨，注销仓单13550吨，注销占比1.65%。截止12月30日沪锌周度库存减少1878吨至364186吨
消息：1. 消息称柯达拟在几周内申请破产保护。2. 分析人士预计12月CPI约上涨4% 年初政策或转向稳增长。3. 新一轮金融改革将成全国金融工作会议重要议题
观点总结：伦锌周三晚间宽幅震荡，多空分歧较大。希腊政府表示如果不能获得欧盟、IMF等提供的第二批贷款将不得不退出欧元区，这使得市场上对欧债危机的担忧加剧。中国再三强调保增长主题，或许对盘面有一定支撑作用，但投资者应保持震荡思路，建议沪锌1203日内逢低短多为主，支撑位14500元/吨，阻力位15000元/吨。
