铝
外盘走势：隔夜伦铝延续反弹走势，且涨速加快，尾盘收涨2.81%至2158美元/吨，较沪铝收市时的2117.5美元/吨上涨1.94%。9日伦铝持仓继续减少3488至924258，据统计，自去年12月15日截至今日，伦铝反弹8.6%，而伦铝持仓减少10.67%，表明此波铝价的反弹主要受空单积极离场导致，鉴于目前伦铝持仓仍高企，后期仍有大幅减少的空间。
消息方面：1.法国12月工业景气指数环比由95上升至96，好于预期，另外惠誉代表称，将不会下调法国信用评级。2. 12月未锻造铝及铝材进口103738吨，高于上月的78673吨，全年进口总量910487吨，同比减少4.7%，12月氧化铝进口20万吨，低于上月的22.7万吨，全年进口量为188万吨，同比减少56.4。
现货方面：10日现货较期货贴水40元/吨-贴水0元/吨，较9日持平。据上海有色网网报道，沪期铝重返16000元/吨关口，缓和现铝市场大空情绪，下游买兴虽不起，但持货贸易商积极降价出货意愿减弱，贴水小幅收窄，整体市况成交寥寥。
库存方面：1月10日伦铝库存为4966475吨，较9日减少4600吨，目前仍接近于历史高点。10日注销仓单占库存比为14.91%。按照之前预期的100万吨，预计后期有望继续释放库存，而伦铝库存的不断被释放对铝价构成沉重打压。上周上期所库存连续第三周增加113658吨至221624吨，较9月30日创下的历史新低77378增加144246吨或185%，国内需求减少导致库存增加。
观点总结：隔夜伦铝连续第三日收涨，且涨幅扩大。铝价继续受益于基金调仓以及铝冶炼企业减产提振。而美元指数则延续回调走势，但因周内还有众多风险事件，因此回调幅度较小。周内风险事件多集中在欧元区，其中包括将对欧债危机召开多次会议，市场对此有较好预期。操作上，沪铝今日料高开至16200元/吨之上，若出现冲高回落，则近期多单逢高减持，否则继续持有，上方关注16300元/吨的阻力。
铜
外盘：隔夜伦铜发力上涨，尾盘收涨2.84%至7725，接近于日内高点7738.5美元/吨，并较沪铜收市时的7580美元/吨上升1.91%。9日伦铜持仓连续第二日增加370至270550，此前在12月8日至1月5日，伦铜持仓总计减少28872，表明铜价反弹为空头回补行情。9日伦铜再度增仓表明铜价下跌后，开始有新进资金入场，利好铜价。
消息方面：1.法国12月工业景气指数环比由95上升至96，好于预期，另外惠誉代表称，将不会下调法国信用评级。2.近期中国正式发布了有色金属工业十二五发展规划，规划中规定，2015年，前10家企业的冶炼产量占全国的比例为铜90%、电解铝90%、铅60%、锌60%。
现货方面：10日现货较期货贴水100元/吨-升水50元/吨，由9日的升水转为贴水。据上海有色网报道，沪期铜高开低走，持货商争相换现，现铜贴水一路扩大，投机商与下游买兴有限，交投氛围逐渐显现春节年味。
库存方面：1月10日伦铜库存为365375吨，连续第五日减少1525吨，降至2010年12月22触及的363950吨以来的新低，其中亚洲仓库库存减少50吨。目前注销仓单占库存比为11.05%，远高于5%，暗示后期库存有望继续减少。上周上期所库存连续第五周增加12039吨至105258吨，回到去年9月16日触及的112061吨以来的新高。
观点总结：隔夜伦铜一改近几日的振荡走势，强势上涨至7700美元/吨，但此次反弹能否延续，市场持谨慎态度，因昨日上涨的动力来自于外盘对中国强劲的铜进口数据的积极解读，但我们同时需认识到铜进口数据的好转在很大程度上得益于融资业务的增加，后期需谨防铜价走高后抛盘的出现。今日沪铜料高开至57000元/吨附近，若日内未能持稳，则建议部分多单于56500元/吨之上逢高减持，目前不建议抛空。
锌
外盘走势：伦锌以1879美元开盘之后，大幅上行；在欧洲交易时段，因中国因素主导市场走势，伦锌大幅上 涨，最终收于1920美元，涨50.75美元或2.71%。
现货市场：上海现货对主力合约贴水150-180元/吨区间，0号锌成交于14550元/吨附近，1号锌成交于14500 元/吨附近，临近春节长假，市场节日气氛笼罩，因春节假期之后就是月末，持货商忙于了结余款，下游则仍持 谨慎心态，接货积极性低。
库存统计：1月10日伦锌库存增加1075吨至820275吨，注销仓单11100吨，注销占比1.35%。截止1月6日沪锌 周度库存增加3923吨至365763吨
消息：1. 四大行三天新增贷款500亿 首季投放力度或加大。2. 商务部定调2012贸易增速10% 稳出口成首要 目标。3. 欧盟：希腊与银行的债务减计谈判很快会完成。
观点总结：伦锌周二晚间大幅上涨，跃上均线组。欧元区传来的消息较为正面，希腊问题取得进展。而中国 商务部提出稳出口的目标，银行信贷投放力度加大，对市场的提振作用较大，并暂时主导市场走势，建议沪锌 1203可适当轻仓追多，支撑位14500元/吨，阻力位15100元/吨。
铅
外盘走势：伦铅以1970美元开盘之后，大幅上行；在欧洲交易时段，因中国因素主导市场走势，伦铅冲高回 落，报收1997.75美元，涨35.50美元或1.81%。
现货市场：上海现货市场成交价与昨日相当，品牌铅南方、驰宏锌锗报价多在15220-15230元/吨，对期铅主 力1203合约升水70元/吨左右，其它铅如天马等价格在15150元/吨附近，市场依旧成交一般，并无明显节前备库 迹象。
库存统计：1月10日伦铅库存增加3100吨至353975吨，注销仓单23250吨，注销占比6.57%。截止1月6日沪铅 周度库存减少736吨至29850吨
消息：1. 四大行三天新增贷款500亿 首季投放力度或加大。2. 商务部定调2012贸易增速10% 稳出口成首要 目标。3. 欧盟：希腊与银行的债务减计谈判很快会完成。
观点总结：伦铅周二晚间冲高回落，受压于20日均线。相关市场走势为：伦铜大涨，原油上涨，美元震荡，道指上涨，总体较强。本周一开始基金指数开始调整权重，可能增加金属的购买，短期内，会在一定程度上支撑金属价格。欧元区利空消息缺乏、中国维稳保增长氛围增强，建议沪铅1202可适当轻仓追多，支撑位15200元/吨，阻力位15500元/吨。
