而在第二类无产出的资产中，巴菲特特意提到了黄金。
“大多数投资者买入黄金是因为他们相信上述担心(纸币贬值)会升级。”巴菲特说。
但是巴菲特同时强调，起初合理的投资逻辑加上反复炒作能造就巨大的资产泡沫，过去15年里的互联网泡沫和楼市泡沫便是典型。
对于“跟风”带来的后果，巴菲特指出，2008年底时我们听说“现金为王”，但事实上当时本应积极投资，而非持币观望。同样，20世纪80年代初时我们又听说“现金是垃圾”，但事实上当时的固定美元投资处于记忆中最具吸引力的水平。
巴菲特说，目前全球的黄金库存约有17万吨，以每盎司1750美元(此文撰写时的金价)计算，它的市值约为9.6万亿美元(可以买下美国所有的耕地和16家埃克森美孚，然后还剩下1万亿美元)。
“除了库存黄金的惊人市值，当前居高不下的金价也让如今的黄金年产值达到了约1600亿美元。买家——不管是珠宝制造商、工业用户、心存恐惧的个人，还是投机者——必须不断地消化增加的供应，才能让金价继续在当前水平保持均衡。”
