铜
外盘走势：隔夜伦铜于8400美元/吨附近弱势整理，尾盘收跌0.75%至8386.5美元/吨，晚间美元走强使得伦铜继续承压回调。2月13日伦铜持仓小幅减少1180至284779，仍处于去年12月20日以来的新高，投资者在铜价振荡下跌之际，扩大持仓，表明多空分歧加大。
消息方面：1.昨日欧盟主席容克确认原定于周三召开的欧元区财长会议无法预期举行，因有关希腊救助计划的文案尚未准备就绪，另外美国1月零售销售环比上升0.4，差于预期的上升0.9%，受此影响，市场风险厌恶情绪继续攀升。2.据行业内人士称，中国2-3月精炼铜进口量料减少，因库存充足及需求疲软，其中中断消费者在农历新年假期后未采购大量现货精炼铜，因缺乏大量订单。
现货方面：2月14日现货较期货贴水50-升水100元/吨，近期现货贴水持续缩窄，并于今日转为升水25元/吨。据上海有色网报道，交割前供应商力挺升水，虽然成交价格继续回落，但下游今日成交受到升水抑制，接货意愿明显下降，总体需求疲弱，总供应量也相应减少，所以供需拉锯特征明显。
库存方面：2月14日伦铜库存为313800吨，为连续第二日增加300吨，之前累计减少58825吨或15.83%，目前处于09年9月7日创下的310925吨以来的新低。另外目前注销仓单占库存比为28.16%，较13日大幅增加，且远高于5%，暗示后期库存将继续减少。截至2012年2月10日，上期所沪铜库存连续第九周增加18311吨至198202吨，创下2002年8月23日触及的201963吨以来的新高，数据暗示不断增加的中国铜进口量并没有被消耗掉，而是逐步转化为库存，从而意味着中国的铜需求并不乐观，投资者需引起警惕。
观点总结：隔夜伦铜延续回调，初步跌破200日均线的支撑。昨日市场风险厌恶情绪继续走高，美元指数则受益上涨，其中原定于周三召开的欧元区财长会议未能如期举行，希腊能否获得第二轮贷款援助再添变数。至于沪铜，则面临着现货需求疲软所带来的库存不断增加的打压。今日沪铜1205合约料低开60000附近，建议空单持有观望，日内关注61000-59500区间运行。
锌
外盘：隔夜LME锌震荡走低，下跌1.38%。。
现货及库存：上海现货0#锌14日报15600-15700元/吨，跌100元/吨，贴水270元/吨-贴水170元/吨；1#锌报15550-15650元/吨，跌100元/吨，贴水320元/吨-贴水220元/吨；现货市场下游接货者稍有增多，不过总体心态仍偏向观望，少数商家准备逢低择机补货，贸易商谨慎操作。14日LME锌库存为848050吨，上升13000吨。
消息面：（1）穆迪下调意大利、西班牙、葡萄牙等国主权债务评级；（2）日本央行意外扩大量化宽松规模；(3)美国零售销售额低于预期。
行情研判：隔夜伦锌中盘下跌，美指小幅反弹；周三沪锌料继续下探20日均线，盘中关注均线支撑，建议沪锌1205合约日内短空为主，前期空单继续持有。
铅
外盘：隔夜LME3月期铅盘中大幅度走低，下滑1.84%。
现货及库存：上海现货铅14日报15750-15850元/吨，较上一交易日持平，贴水260元/吨~贴水160元/吨；现货市场下游厂家随行就市，贸易商惜售心态有所加强，不过总体仍显供大于求，一些商家仍看跌短期后市。14日LME铅库存为383700吨，上升1950吨。
消息面：（1）穆迪下调意大利、西班牙、葡萄牙等国主权债务评级；（2）日本央行意外扩大量化宽松规模；(3)美国零售销售额低于预期。
行情研判：隔夜外盘走低，导致今日沪铅1204低开概率极大。鉴于交投近期不活跃，流动性较差，投资者可以观望为主。但中线下滑格局业已形成，另外伦铅库存继续增长，中线投资者可在15850附近抛空，下看15500点。
铝
外盘走势：隔夜伦铝于2200美元/吨附近窄幅运行，尾盘微涨0.08%至2218.75美元/吨，表现好于其他基本金属。伦铝日线图上收一下影线较长的十字星，表明短期铝价下跌的意愿有所减弱，下方2200美元/吨初步受到支撑。2月13日伦铝持仓大幅减少37610至774871，回到去年9月22日以来的新低，多空投资者继续积极减仓。
消息方面：1.昨日欧盟主席容克确认原定于周三召开的欧元区财长会议无法预期举行，因有关希腊救助计划的文案尚未准备就绪，另外美国1月零售销售环比上升0.4，差于预期的上升0.9%，受此影响，市场风险厌恶情绪继续攀升。
现货方面：2月14日现货较期货贴水55-15元/吨，贴水较13日小幅缩窄。据上海有色网报道，期市走疲，消费不振，华东现铝价格承压下行，15900元/吨阻力增强，持货贸易商逢低出货意愿偏弱，整体市况清淡。
库存方面：2月14日伦铝库存再度剧增49900吨至5114175吨，再创历史新高。注销仓单占库存比为24.31%，较13日小幅减少，且处于历年较高水平。截至2012年2月10日，上期所沪铝库存连续第九周增加23316吨至306819吨，回到去年6月10日创下的306835吨以来的新高，且较去年9月30日创下的历史新低77378吨增加229441吨或297%，国内现货需求疲软导致库存增加。
观点总结：隔夜伦铝虽弱势整理，但跌幅稍有放缓。昨日伦铝持仓大幅减仓，其中空头的主动性退场暂对铝价提供部分支撑。不过由于目前市场风险厌恶情绪偏高，希腊债务问题仍未解决 ，美元指数仍有潜在上涨动力，预计伦铝上涨较有难度，短期料陷入区间振荡走势。今日沪铝1205合约早盘料开至16250元/吨附近，建议日内关注16350-16200区间运行，操作上继续持有空单为主。
