铂金新牛市迹象初显 未来5年有望上涨50%

　　不过，由于市场上铂金投资产品较少(铂金饰品价格目前在580元人民币/克左右，而铂金的价格在330元人民币/克左右，铂金饰品并不具备投资价值)，更缺乏规范的回收机制和渠道，因此，投资铂也应该谨慎。 广州京鑫投资公司首席黄金分析师朱志刚建议投资者，不宜把主要资金都投在铂金上，而是采取分批少量买入并长线持有的方式，在规避风险的基础上进行价值投资。

　　铂金步入新牛市 未来5年或上涨50%

　　铂金被称为贵金属之王，全球范围内铂金的产量只有黄金的5%。 由于铂金主要用在工业和首饰上，而不像黄金具有更强的金融属性，因此，当2008年金融危机发生后，由于工业使用量和消费者信心不足，使得铂金需求大幅减少，铂金价格从2200美元/盎司(2008年2月)，暴跌到2008年底的732.5美元/盎司。 2009年，铂金走出一波强势反弹行情，从732美元/盎司一路上涨到1850美元/盎司上方。 但2011年，受经济复苏乏力拖累，铂金再次陷入调整，年跌幅达21%。

　　今年开年以来，铂金涨势强劲，引发投资者的关注。 朱志刚指出，引发铂金价格上升有三大原因，首先是经济复苏使得市场对铂金的需求增加；其次是铂金的开采成本高，铂金生产商面对成本压力，开始惜售；第三，由于黄金价格一直暴涨，对比黄金，铂金仍处于价格洼地，由此吸引国际投资机构纷纷抄底买入。

　　博银研究中心首席分析师王瑞雷也强调，这轮铂金价格上涨，主要原因是铂金的工业需求大幅增加。 “美国是世界最大的汽车消费市场之一，其需求回暖，铂金的工业需求幅度增长，也直接反映到铂金价格上去。 ”

　　知名投行瑞银(UBS)近期更是发布报告指出，受经济回暖提振，铂金有可能启动新一轮牛市，其价格与黄金的价差还会持续缩小，并且不排除铂金价格将再次超过黄金。

　　全球最大的钯金生产商Norilsk Nickel相关负责人在2月份的投资者大会上指出，投资需求占黄金年产出的约35%，而铂和钯的投资比例分别仅占8%和14%，铂族金属的地面库存远低于黄金。 产出一旦中断，那么现有的钯金库存仅能够维持7个月，钯金库存仅能够维持16个月，而与此形成强烈反差的是，黄金的库存能够足足维持22年。 该负责人预计，铂金需求将在2013年强劲反弹，届时将出现供应赤字。 并预计，2012年钯金供应赤字约355000盎司，2013年供应赤字517000盎司。 到2017年时，铂金的上涨幅度料将达到50%，站到3000美元/盎司上方。

　　年初铂金上涨近二成 价格倒挂有望终结

　　从历史上看，铂金的价格一直高于黄金，从2000年到2010年的10年间，铂金与黄金价格的比值通常维持在1.4到1.5的区间。 因此，铂金有着“贵金属之王”的头衔。 然而，2010—2011年黄金大放异彩，从1100美元/盎司左右一度大涨到1900美元/盎司左右。 而铂金则在2011年大跌21%，使得铂金在黄金面前折腰。 去年9月份，铂金价格开始大跌，使得其价格低于黄金的价格，出现价格倒挂现象。 在价差最大的时候，二者之间的价差达到20%。

　　不过，今年以来，铂金却走出了一波大幅上扬的行情，短短一个半月时间，铂金价格涨幅达17%，上周五国际市场报价在1633美元/盎司。 而黄金上周五的报价在1725美元/盎司。 两者之间的价差，缩小到不足100美元/盎司，差距缩小到7%。

　　从去年四季度开始唱多铂金投资的朱志刚告诉记者，铂金历史上一直都比黄金贵，出现价格倒挂是暂时的，随着铂金价格的不断反弹，价格倒挂现象有望终结。 “当铂金和黄金比值小于1的时候都是可以考虑投资铂金的好时机。 ”

　　价格波动大

　　应长线持有

　　■投资建议

　　正是因为看到年初以来铂金强劲的上涨势头，不少投资者纷纷开始涉足铂金投资，不少专业人士也建议投资者更多关注铂金。

　　不过，目前铂金市场的投资标的不多，适合普通投资者的投资品种主要有两个，一是铂金金条，一是纸铂金(类似于纸黄金)。 相对于日益丰富的黄金投资品种，投资品种少已经成为困扰铂金投资市场的一大短板，投资品种和投资渠道都有待进一步完善。 不过，西汉志黄金分析师修成才表示，由于铂金主要用于工业用途，不像黄金一样拥有金融货币属性，因此也很难像黄金那样拥有众多投资品种。

　　另外一个困扰投资者的问题，是铂金的回收渠道较少，存在变现难的问题(一般经由金店进行，但各家金店回购价没有统一的标准，回购价格并不如黄金明显，操作也不尽规范)；朱志刚还提醒投资者，铂金金条投资的手续费在15%左右，也远远高于黄金的手续费。 这两大原因，也决定了投资铂金金条更应该长线持有，在铂金价格出现较大涨幅的情况下才能获得较高的回报，并能够从容变现。 “相对于黄金，铂金的波动更大，风险也更大。 当下，投资者应该采取分批小量买入的原则进行投资，注意规避风险。 ”

　　不少投资者还存在一个误区，认为买入铂金饰品也是进行铂金投资。 粤宝黄金一位门店负责人告诉记者，事实上，目前市场上的铂金饰品价格都在580元人民币/克左右，而铂金基本金属的价格在330元人民币/克左右。 而购买的铂金饰品，一旦要回收，回收价往往不到300元/克。 因此，铂金饰品并不具备投资功能。