齐鲁证券分析师丁晨认为，如同2008年四季度，房地产基本面持续调整下各地正存在微调压力，后期地方政策或执行力度仍存在适度修正的可能。目前行业的需求回暖仍主要取决于流动性复苏，近期刚需层面流动性确有复苏迹象，例如首贷政策的回归。
2月2~3日，2012年人民银行金融市场工作座谈会部署了今年金融市场 和信贷政策工作重点及落实措施，其中房贷是今年央行四大工作重点之一。会议指出，今年将继续落实差别化房贷政策，支持普通商品住房建设，满足首次购房家庭的贷款需求，继续加大对保障性安居工程的支持力度。
事实上，住建部也曾在2011年底有同样表态，并引发了市场对首套房利率放松的猜测。住建部和央行连续释放满足首套房贷款需求的信号之下，市场对首套房利率放开的预期也在增加。
对此，上海易居房地产研究院副院长杨红旭认为，今年首套房贷款政策必现宽松，二套房贷也会微调，房贷总量将超去年。
“小阳春”乍暖还寒?
房地产行业利空不断，但早在去年11月，国泰君安就给了今年房地产板块“增持”评级。
当时，国泰君安房地产行业分析师李品科在研报中指出，“房地产政策调控对地方政府的资金压力较大，因此房地产销售下滑将有底线，或将促使政策在2012年产生转机，从失衡转向平衡。”他预计，地方政府的政策松动将在今年中期出现。
如今，万科股价已创近半年新高，招商、保利近期纷纷突破长期压制的120周线，连续强势上攻的二三线地产股比比皆是，这是否意味着在政策微调之下，地产板块的上升空间已打开?
李品科告诉 《每日经济新闻》记者，“我们判断以万科为代表的优质一二线龙头公司，2012年可达10倍PE;二三线公司由于业绩偏低、基本面弹性大，因此估值会更高。我们在策略报告《房地产：平衡再生》中明确表示一二线优质公司2012年将有30%以上绝对收益。”
国泰君安近期题为《政策趋松为必然 星星之火，逐将燎原》的报告中指出，存款准备金是本轮周期调整中的第二次下调，且伴随着去年四季度GDP好于预期的背景，将进一步明确市场短期的调整从本质上是底部抬升式的，并建议在随后的市场震荡调整中进一步配置低估值、业绩增长稳定的大金融和地产。
