同时，从公布的财报看，中国铝业主业毛利率较低，尽管盈利水平有改善，但是公司前三个季度投资收益中对联营企业的投资收益仅占50%。
夕阳铝业？
从2008年迄今，业务结构的调整是中国铝业盈亏外的另一焦点脉络。
中铝集团曾经公开提出5年内销售收入达3500亿，净利润超160亿的经营目标。但是业内分析人士多认为上市公司作为中铝集团最重要的组成部分，以目前铝板块业务，集团整体将很难完成此目标。
“去年铝的效益不好，铜的效益好，稀土效益好，这样能平衡吗？”有色金属工业协会副秘书长王华俊说：“现在中国铝业集团的铜产业通过收购云南铜业已经形成相当规模，情况还是不错的，包括在国内外的资源，国外的铜资源主要是在南美。就几大业务板块而言铜板块肯定是赚钱。中铝除了电解铝外，形成9个板块，煤电、铜、稀土都是大板块，煤炭，稀土正在积极推进。”
据王俊华介绍，为了减低电价成本的压力，现在的中铝积极改变自己的供电结构，“早先建设的大部分铝厂还是网电结构，后面通过进入煤炭资源领域，建设煤电联营，希望把电价降下来，稀土方面也正在和广西、江苏、江西等地方合作。”
对于中国铝业近几年的业务结构多元化调整，安信证券首席行业分析师衡昆谨慎认为，海外的扩张，铜加工、稀土煤炭的整合，这一系列举措的效果还需要时间，至少三到五年才能有效果。
这也意味着在未来一段较长的时间内，铝产业依然是中国铝业经营的主业务，而随着近几年行情的低迷，“夕阳铝业”的论调开始出现。
另据媒体披露，近日，全球矿业巨擘力拓承认铝行业前景黯淡，并将旗下ALCAN部门账面价值减计90亿美元。
但“夕阳行业定位还是有问题的，中国铝的需求不会下降，尽管其生产耗电比较多，但是在实用消费领域，铝是节能减排效果最好品种，诸如全铝挂车，车体重量可以大幅度降低。”王华俊认为“夕阳铝业”的定义是不懂行的表现。
新金融记者了解到，中国自主研发的铝电解节能新技术，吨铝节电1000千瓦时以上，技术达到国际领先水平。
安信证券首席行业分析师衡昆也对记者表示，铝更环保，可回收，是一个比较有前景的品种。铝冶炼这块的竞争比较激烈。铝消费不是一个夕阳产业。
据有色金属工业协会的公开的材料表示，中国经济2012年对铝的需求增量是肯定的，但是增幅可能会回落。如果出台好的政策，铝的需求还会增加，随着节能减排的压力，中国铝的优势逐渐在显现，铝的应用也会扩大。
对国外企业的停产举措，王华俊认为，电价决定铝的价格，国外停产跟国内不一样，经营上不行，就肯定要停产，停产之后供求关系发生变化，有助于价格上去。
