外盘走势：隔夜伦铜于欧美时段强劲上扬，尾盘收涨1.3%至8500美元/吨，较沪铜收市时的8354美元/吨上涨1.76%，目前伦铜再度回到200日均线之上，上涨趋势初步得到确认。2月23日伦铜持仓小幅增加219至283797，近来伦铜持仓时增时减，且幅度较小，表明短期铜价走势较反复，投资者暂以短线交易为主。
消息方面：1.上周五的数据显示，美国1月新屋销售虽下降，但此前几个月的数据大幅上修，且市场上房屋供应量减少，进一步佐证楼市正在初步复苏。2.据巴克莱资本分析师称，全球工业领域现稳定迹象，且欧元区取得积极进展，为铜及其他工业金属提供支撑。
现货方面：2月24日现货较期货贴水450-贴水350元/吨，贴水较23日继续缩窄。据上海有色网报道，沪期铜高开低走，铜价受阻6万1，现铜供应略有减少，主要是国产平水铜继续惜售，升水铜相比较受中间商的青睐，消费无明显改善与提高，成交市况表现胶着。
库存方面：2月24日伦铜库存为303500吨,继续大幅减少1375吨，目前处于09年9月2日创下的302950吨以来的新低。24日注销仓单占库存比为29.66%，较23日小幅增加，且远高于5%，暗示后期库存将继续减少。沪铜库存方面，上周上期所库存小幅减少1056吨至216086吨，为第十一周以来首次减少，不过目前仍处于2002年8月2日当周触及的223544吨以来的新高，数据表明中国的铜实物需求仍相当疲软，投资者需保持警惕。
观点总结：上周五伦铜强势收涨，延续反弹走势。晚间美国新屋销售数据总体表现尚可，佐证了房市的复苏，美指则继续回落，提振铜价。从上周美铜CFTC投机基金的表现来看，投资者仍以做多铜价为主，再配合中国消费旺季的预期，铜价未来仍有一定上涨动能。不过鉴于国内库存依旧高企，我们对沪铜的涨势需保持谨慎态度。今日沪铜1205合约料高开至60500元/吨，之前多单继续持有，止损可设59500元/吨，上方仍需关注61000元/吨的阻力能否有效突破。
铝
外盘走势：隔夜伦铝于欧美时段强势上涨，尾盘收涨2.08%至2321美元/吨，较沪铝收市时的2270美元/吨上涨2.45%，目前伦铝创下去年9月19日以来的新高， 且初次回到200日均线之上，预计短期在此走势较反复。2月23日伦铝持仓减少2538至754604，在伦铝连续走强后，投资者出现部分获利了结。
消息方面：1.上周五的数据显示，美国1月新屋销售虽下降，但此前几个月的数据大幅上修，且市场上房屋供应量减少，进一步佐证楼市正在初步复苏。2. 据瑞士信贷银行在报告中称，铝市未来将突破2200-2500美元这一区间上限，直逼2400美元，因之前一连串铝冶炼厂关闭产能。
现货方面：2月24日现货较期货贴水155-115元/吨，贴水较23日小幅缩窄。据上海有色网报道，沪期铝连连走阴，令现铝市场低迷人气难有改善，虽然贴水随期市下行小幅收窄，但铝价依然承压于15900元/吨，无锡市场因近日到货减少，今供应货源有限，支撑其成交重心小幅上移，但整体市况成交平淡。
库存方面：2月24日伦铝库存继续小幅减少3300吨至5115475吨，接近于历史高点，并较去年12月8日累计增加将近56.5万吨。注销仓单占库存比为31.73%，较23日小幅增加，仍处于历史高点。沪铝方面，上周上期所库存连续第十一周增加15672吨至327769吨，回到去年5月27日创下的333198吨以来的新高，且较去年9月30日创下的历史新低77378吨增加250391吨或324%，表明国内现货需求十分疲软。
观点总结：隔夜伦铝强势上扬，收于2300美元/吨之上，上涨势头较强。晚间美元经济数据表现强劲，美元指数再度下挫，而原油期货更是持续走强，伦铝受此提振，其表现好于其他基本金属。周五沪铝虽表现疲软，但还未触跌破16150的多单止损位，之前多单可继续持有。今日沪铝1205合约料高开至16400元/吨附近，日内可关注逢低加多机会，上方阻力16500元/吨。
锌
外盘方面：周五LME锌盘中走高，报收2077.50点，上涨1.11%。
现货与库存：上海现货0#锌23日报15450-15550元/吨，涨50元/吨，贴水400元/吨-贴水300元/吨;目前下游厂家订单情况仍然欠佳，不过需求已经开始好转，很多贸易商的持价心态增强，交易气氛维持相对活跃。23日LME锌库存为867825吨，增加2475吨。
消息面：(1)G20财政部长峰会，酝酿高达2万亿美元的财政救助方案;(2)营业税改增值税试点正在迅速蔓延，中央与地方如何协调收入的方案可能还没有那么快出台。(3)据报道，伦敦金属交易所LME可能接近获得在中国设立仓库网络的许可。
行情研判：
受外盘提振，沪锌1205高开可能性较大。但15950-16000区间仍有较大上行压力，且下游消费端需求不振，投资者可轻仓试水空单，止损16200，下看15500点。
铅
外盘方面：
周五LME铅震荡走高，报收2203.0点，上涨2.0%。
现货与库存：上海现货沪铅23日报15750-15850元/吨，较上一交易日涨50元/吨，贴水160-贴水60元/吨;现货市场成交气氛趋淡，商家看涨而不追涨，目前普通品牌铅锭和较好品牌铅锭的价位差距相对拉近，下游维持按需采购。23日LME铅库存为370500吨，下降1450吨。
消息面：(1)G20财政部长峰会，酝酿高达2万亿美元的财政救助方案;(2)营业税改增值税试点正在迅速蔓延，中央与地方如何协调收入的方案可能还没有那么快出台。(3)据报道，伦敦金属交易所LME可能接近获得在中国设立仓库网络的许可。
行情研判：伦铅库存不断下降，且欧元区风波暂时平息，沪铅市场做多人气仍未消散。投资者可待价格站上20日均线后短多介入，买入位16000点，上看16250点，止损15800点。
