一、宏观经济
1.中国1月份通胀上涨，制造业逐渐好转
统计局经济数据显示：中国1月份CPI同比上涨4.5%，涨幅比上月提高0.4个百分点。 2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，比上月回升0.5个百分点。
富宝解读：本次CPI高走主要是因为春节假期因素，通胀将难以形成持续性反弹趋势，料2月份将继续回落；PMI好转表明中国经济正逐步好转，经济硬着陆风险日益减小；中国经济逐渐向好有利于需求的释放，此对铜价的上行起到一定的支撑作用。
2.希腊成功获援助，欧债忧虑渐缓解
欧元区财政部长会议21日达成新一轮1300亿欧元（约合1726亿美元）援助希腊协议；避免希腊无序违约风险，随后希腊政府也通过了相应的财政紧缩协议。而且，欧洲银行业提供规模为5300亿欧元的3年期无限量抵押贷款，助力银行渡难关和解决债务危机。
富宝解读：尽管希腊债务的顺利解决仍面临一定的变数，但其正在逐渐离开债务危机暴风眼，短期利好铜价的走势；欧债问题短期内或将归于平静，我们对此持谨慎乐观态度。
3.美国经济数据平稳向好，QE3变渺茫
本月美国各项宏观经济指标都有所好转，不管是失业率、房地产，还是消费者信心指数等，虽然幅度不是很大，但表现较为平稳。近日美联储主席伯南克表示，当前的货币宽松政策市适合的，其对经济前景和就业都比较看淡。
富宝解读：美国经济复苏基本上获得市场的共识，但伯南克的悲观言论令投资者企稳的QE3变的遥遥无期，致使市场风险偏好萎缩，助推美元指数上涨，此对商品铜起到一定的抑制作用；预计美元指数短期涨幅较有限，铜价不会大幅承压。
4．存款准备金率下调，难为宽松政策伊始
中国人民银行决定，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。考虑到2011年8月开始，央行调整了存款准备金率的缴存范围，保证金被纳入其中，此次下调所释放的资金将超过4045亿元。
富宝解读：本次央行下调存准并非是要放松货币政策，而是因当下流动性偏少所致，同时因当日回购操作，实际投入的资金远远少于这一额度；我们预期今年存准还有下调的空间，而上半年降息的可能性不大，政策以稳增长为目标，难言宽松。而铜市难以因此大幅提振。
