贺强承认,这项建议在技术上并无难度,难点在于目前很多人认为T+0将导致股市过度投机。对此,贺强认为,T+0或T+1只是交易规则,与过度投机无关。从某种程度上说,T+0反而有可能抑制过度投机。譬如,股市出现过度上涨,一些获利资金可能会选择卖出,上涨会出现大量卖盘抑制上涨;同样,过度下跌时,最早卖出的一些投资者可以在低位买入,从而抑制下跌。他认为T+0交易有市场抹平作用。
而对于新股发行的问题,贺强认为目前新股发行的核心问题在于,股票从发行市场到交易市场存在一段时间间隔,切断了股票价格在时间上的连续性,形成两个市场之间很大的价差及巨大的利益诱惑,因此出现了股票发行过程中的众多问题。
他建议将发行市场和交易市场直接对接。按照他的设想,可以将十一点半前的上午交易时间作为新股的发行竞价时间,不分机构和散户,大家都可以通过交易所系统进行网上竞价,按照“双优先”原则,通过撮合成交形成市场化的成交价格。不过,他同时建议,监管层可以对集合竞价阶段股价的上限和下限予以规定,以防止大机构操纵。超额竞价时采用同比例配售的原则,认购比例不到70%则认为新股发行失败。