外盘走势：隔夜伦铜于欧美时段振荡下挫，尾盘连续第二日收跌1.08%至8485美元/吨，较沪铜收市时的8562美元/吨回落0.89%，不过目前伦铜仍企稳于200日均线之上，上涨趋势仍在。3月2日伦铜持仓连续第二日增加2181至276097，表明伦铜空头积极回补之后，重新有资金入场。
消息方面：1.Markit欧元区综合PMI2月下修至49.3，差于初值49.7和1月的50.4，数据表明欧洲民间部门活动在过去六个月里有五个月温和下滑。2.据中国江铜董事长李贻煌预计，中国今年的铜需求增长约为7%左右，目前铜市场的基本面不错，不过由于全球经济的不确定性，所以铜价仍将持续波动。
现货方面：3月5日现货较期货贴水250-贴水100元/吨，贴水较2日小幅缩窄。据上海有色网报道，沪期铜高开后一路滑坡转涨为跌，但现货报价坚挺，贴水收窄，平水铜供应继续减少，与升水铜价差大幅缩小，成交以中间商套利为主要贡献，6万元以上下游依然畏高谨慎。
库存方面：3月5日伦铜库存为285825吨,连续第七日减少3175吨，目前处于09年8月6日创下的284375吨以来的新低。注销仓单占库存比为33.79%，较2日小幅减少，但仍远高于5%，暗示后期库存将继续减少。沪铜库存方面，上周上期所库存重新小幅增加5401吨至221487吨，处于2002年8月2日当周触及的223544吨以来的新高，数据表明中国的铜实物需求仍相当疲软，投资者需保持警惕。
观点总结：隔夜伦铜于欧美时段振荡下挫，尾盘跌至8500美元/吨之下，因市场乐观情绪受中国下调经济增长目标而打压。不过本周后期仍有众多风险事件，期间将传出众多消息，因此铜价走势料较波动，建议多看少动，以日内短线为主。今日沪铜1205合约料开至60500附近，多单谨慎持有，下方若跌破60000元/吨，则部分减持。
铝
外盘走势：上周五伦铝于欧美时段持续下挫，尾盘连续第二日收跌1.63%至2284美元/吨，较沪铝收市时的2312美元/吨回落1.21%。3月2日伦铝持仓继续减少3225至737412，表明随着伦铝上冲乏力之后，多空双方继续减仓离场，其中多头减仓积极性较高。
消息方面：1.Markit欧元区综合PMI2月下修至49.3，差于初值49.7和1月的50.4，数据表明欧洲民间部门活动在过去六个月里有五个月温和下滑。2. 国务院总理温家宝3月5日在作政府工作报告时说，2012年将逐步理顺煤电价格关系。报告中还指出，2012年中国将完善水电核电及可再生能源定价机制。
现货方面：3月5日现货较期货贴水115-75元/吨，贴水较2日小幅缩窄。据上海有色网报道，沪期铝弱势下行，当月胶着于16000元/吨关口，现铝消费短时难有改善，制约贴水持稳在100元/吨附近，虽有部分贸易商逢低惜售，但因货源充裕，整体市况成交有限。
库存方面：3月5日伦铝库存继续减少5075吨至5096075吨，接近于历史高点，并较去年12月8日累计增加将近55.5万吨。注销仓单占库存比为32.73%，较2日基本持平，但接近于历史高点。沪铝方面，上周上期所库存连续第十二周增加18077吨至345846吨，回到去年5月20日以来的高点，数据显示国内消费需求极其疲软。
观点总结：隔夜伦铝再度自高位回落，短期回调迹象越趋明显。昨日市场情绪再度承压下滑，因温家宝在两会上预计2012年中国GDP增长目标将为7.5%左右，这是8年以来首次目标低于8%。至于沪铝，因此前滞涨明显，因此，在此次伦铝回调当中，料有所抗跌。今日沪铝1205合约料低开至16150附近，日内关注该线支撑，若跌破，则短线多单平仓离场。
锌
外盘方面：受中国下调经济增速影响，隔夜LME锌震荡走低，报收2090.0点，跌1.32%。
现货与库存：上海现货0#锌今报15650-15750元/吨，持平，贴水400元/吨-贴水300元/吨；贸易商持货心态仍然较为稳定，少数商家逢高积极出货，市场供应充足，下游则维持谨慎，接货意愿尚难提高。3月5日LME锌库存为867375吨，下跌50吨。
消息面：（1）温家宝在政府工作报告中指出，中国今年经济增长速度预期为7.5%，M2增长率为14%，CPI控制在4%以内；（2）美国达拉斯联储主席费舍尔周一表示，在目前经济形势下，美联储没有推出更多宽松货币政策的必要。
行情研判：受中国下调增长速度影响，隔夜伦锌震荡走低。昨日沪锌1205早盘下挫，料今日将下测10日线支撑，难有反转迹象。市场低开后如继续滑落，下破10日线后可考虑空单继续追入，止损15900.
铅
外盘方面：受中国下调经济增速影响，隔夜LME铅震荡下挫，报收2155.50点，跌1.58%。
现货与库存：上海现货沪铅今报15850-15950元/吨，较上一交易日持平，贴水310元/吨-210元/吨；目前现货市场成交相对僵持，上游在铅价的强势震荡后持货心态更趋稳定，而下游则保持按需采购，低价货源成交较为活跃。3月5日LME铅库存为364800吨，下跌1875吨。
消息面：（1）温家宝在政府工作报告中指出，中国今年经济增长速度预期为7.5%，M2增长率为14%，CPI控制在4%以内；（2）美国达拉斯联储主席费舍尔周一表示，在目前经济形势下，美联储没有推出更多宽松货币政策的必要。
行情研判：由于下调经济增长速度，内盘市场悲观情绪凸显，沪铅走势或已经发生反转，如下破20日线支撑后可继续追入空单，止损16250.
