铜之家网讯：央行净投放“输血”经济，存款准备金率或下调。部分省份近期宏观经济增速放缓引发央行对引导流动性增长的关注，市场预计央行将继续平滑市场流动性以满足银行可贷资金供给。
经济不乐观倒逼央行“输血”
国家统计局统计显示，全国已经有21个省份公布了一季度经济数据，其中，只有河南、贵州和宁夏一季度经济增速超过去年同期，包括广东等沿海省份都出现不同程度的下降。
对此，澳新银行中国区经济学家周浩认为，鉴于当前经济出现降速的严峻局面，央行很可能在公开市场继续采取措施释放流动性。此前，央行曾表示将“综合考虑外汇占款流入、市场资金需求变动、短期特殊因素平滑等情况，合理采取有针对性的流动性管理操作。”
央行24日公布的数据显示，2012年3月当月外汇占款增加1246亿元，为连续三个月上升。
此外，3月末财政性存款余额为2.69万亿元人民币，较上月减少4058亿元，表明同样数量的流动性被注入商业银行体系。市场分析称，随着外汇占款与财政存款释放，市场流动性将逐步提升。
从公开市场数据看资金面仍维持平稳，24日央行缩量正回购90亿元，利率维持不变。从近三个月央行公开市场操作表现出的规律看，并结合本周730亿元的到期量，市场预计央行本周将继续净投放。此前，央行已连续四周净投放共计2080亿元。
而在信贷方面，记者了解到广东目前部分重大项目贷款有所提速，以保障经济平稳增长。其中，建设银行广东分行、农业银行广东分行等机构已加大对大型项目的授信与贷款进度，尤其是对地铁等交通枢纽建设项目的贷款进度有所提高。
记者了解到，在重点工程建设方面，去年年初至今，农业银行广东分行营业部为广州市地下铁道总公司授信160亿元，累计投放28亿元。该行为珠三角城际轨道交通有限公司牵头提供银团贷款，授信总额79亿元。
不排除下调存款准备金可能性
不过，记者也了解到，目前中小企业贷款利率仍维持高位，部分银行对中小企业贷款利率仍需上浮两成，贷款放款进度仍缓慢。
据澳新银行等机构测算，部分金融机构的备付金比率低于央行测算水平，说明银行的可贷资金并不充裕。“尽管4月汇丰PMI初值显示积极信号，然而我们估计市场复苏情况仍不乐观，不排除央行采用准备金工具管理流动性，”汇丰银行中国区经济师孙珺玮对记者表示。
值得留意的是，4月末与5月初公开市场流动性将再度紧张。中金公司的研究报告指出，5月公开市场到期资金只有约2000亿元，如央行没有逆回购等措施，总体上资金面将再度紧张。此外，鉴于5月IPO与上市公司再融资等压力，央行很有可能在5月下调准备金以释放流动性，保障市场资金供求平稳。
