外盘走势：昨日伦铜于欧美时段振荡下挫，尾盘收跌1.5%至8305美元/吨，较沪铜收市时的8393美元/吨回落1.05%。5月1日伦铜持仓在持续减少之后，小幅增加1734手至257690手，表明铜价反弹至8400美元/吨后令多空分歧加大。
消息方面：1.美国4月ADP就业人数增加11.9万人，差于预期的增加17.7万，创2011年9月以来的新低。该数据为周五将公布的非农报告蒙上阴影。2.智利国家铜业委员会称，铜市专家纷纷上调2012年铜价预估至每磅3.84美元，因预期欧元区温和衰退将降低全球金融危机爆发的风险，且中国经济实现软着陆。
现货方面：5月2日现货较期货贴水80-贴水30元/吨，贴水略缩。据上海有色网报道，现货铜在国产铜的引领下价格坚挺，贴水收窄。但因节后首个交易日，期铜推升乏力，市场普遍持谨慎态度，下游未显补库行为，观望为主，成交主要以乐观看涨的投机商为主要贡献者，市场总体表现供需两淡的格局。
库存方面：5月2日伦铜库存为238950吨,连续第九日减少2600吨，目前处于08年11月3日创下的237950吨以来的新低。注销仓单占库存比为33.72%，暗示后期库存将继续减少。沪铜库存方面，上周上期所库存继续减少6408吨至204762吨，较3月16日创下的年内高点227276吨，减少22514吨或9.91%，数据显示中国铜现货需求短期继续改善。
观点总结：昨日伦铜受表现糟糕的美国ADP和工厂订单数据打压，呈振荡下挫。今日沪铜1208合约受此影响，将低开至58200元/吨附近。今日晚间有美国周初申请失业金人数，将为周五将公布的美非农就业数据提供更多指引，其4月表现不太乐观。今日沪铜可关注58500附近的抛空机会，上方关注59000元/吨阻力能否冲破。
铝
外盘走势：昨日伦铝于欧美时段冲高回落，尾盘收跌0.99%至2096美元/吨，较沪铝收市时的2116美元/吨回落0.94%。5月1日伦铝持仓小幅减少1071手，近来其持仓表现为时增时减，表明投资者操作较反复，以短线交易为主。
消息方面：1.美国4月ADP就业人数增加11.9万人，差于预期的增加17.7万，创2011年9月以来的新低。该数据为周五将公布的非农报告蒙上阴影。2.据众多专家和分析人士称，虽然中国电解铝的人均消费量还有增长空间，但产能过剩和成本压力将抑制电解铝行业的可持续发展。
现货方面：5月2日现货较期货贴水30-升水10元/吨，贴水较27日略扩。据上海有色网报道，劳动节后首个交易日，沪期铝窄幅摸高上扬，推动现铝价格小涨，由于下游补库需求有限，抑制现铝涨幅，贴水局面未能扭转，持货贸易商积极出货，但随铝价触高16100元/吨一线，市况成交逐步转淡。
库存方面：5月2日伦铝库存小幅增加1000吨至5015500吨，较历史高点减少11万吨左右或2.17%，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比为32.42%，仍处于历史高点。沪铝方面，截至4月27日，上期所沪铝库存剧减16827吨至349054吨，较年内高点减少18056吨，数据表明国内铝现货需求虽较疲软，但短期出现改善迹象。
观点总结：隔夜伦铝振荡下挫，但其较伦铜表现稍微抗跌。今日沪铝1207合约料低开至16250元/吨附近，鉴于近期沪铝受到资金青睐，在市场气氛并不乐观的背景下，其对冲优势有所体现，日内可继续持有多单为主，并关注16200元/吨附近的加多机会。
锌
外盘方面：
欧元区PMI均值走低，隔夜LME锌振荡下行，报收2027.0点，跌幅为1.46%。
现货与库存：
上海现货0#锌2日报0#锌15450-15550元/吨，涨100元/吨，贴水230元/吨-贴水130元/吨;现货市场贸易商接货较为踊跃，但下游仍旧持有高位情绪，整体交投主要由贸易商供应。5月2日LME锌库存928875吨，上升2325吨。
消息面：
(1)4大行4月存款流失超过万亿，央行拟推行存款稳定新规则;(2)英国央行行长称，央行需要继续维持低利率政策以引导英国经济恢复稳定的增长;(3)株冶集团近日传出消息，该公司全资子公司——深圳市锃科合金有限公司2万吨铸造锌扩产工程正式投产。
行情总结：
外盘走低或拖动沪锌1207低开，短期内虽利空因素较多，但政策调整预期不减，投资者可逢低吸纳沪锌1207，买入位15650点，上看15800点。
铅
外盘方面：
欧元区PMI均值下滑，隔夜LME铅震荡走低，报收2130.0点，跌幅为1.74%。
现货与库存：
上海现货沪铅2日报15750-15850元/吨，较上一交易日涨100，贴水170元/吨-贴水70元/吨;现货市场贸易商出货积极，价格小幅抬升，但上午市场成交有限，消费未见明显好转迹象。5月2日LME铅库存为361000吨，上涨1500吨。
消息面：
(1)4大行4月存款流失超过万亿，央行拟推行存款稳定新规则;(2)英国央行行长称，央行需要继续维持低利率政策以引导英国经济恢复稳定的增长;(3)京九电源10亿铅蓄电池项目拟6月投产。
行情总结：
铅下游采购依然不振，而中游冶炼产能近期开始放量，预计将加大供给力度，对市场形成压制。若今日上冲16000点未果，则前期获利盘可能集中抛售，前期多单投资者可逢高离场。
