内盘走势：上周五沪铜1208合约小幅低开90元至57680元，日内呈震荡下挫，表现仍较伦铜抗跌，尾盘收跌0.34%至57340元。沪铜持仓量大幅增加16882手至522166手，成交量则扩大至534718手。近来沪铜持仓时增时减，表明投资者在铜价跌至57500元附近操作较反复。
市场因素分析：上周五中国公布的数据显示，反映经济增长的各指标如工业生产，零售销售，固定资产投资额同比和环比增速均差于预期，再结合之前公布的表现疲软的中国进出口数据，进一步表明中国经济增长仍处于放缓阶段。不过同时公布的通胀数据自3月小幅回落，扩大了中国央行的货币政策操作空间。上周六央行即决定，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
行情研判：中国宏观经济数据不佳，且欧债债务危机不断升级，导致上周大宗商品市场出现暴跌，沪铜表现相对抗跌。技术上看，沪铜1208合约处于57000-59000元区间震荡格局，20天均线对铜价形成短期压制。上周末央行宣布下调存款准备金率，预计对本周初铜价料形成一定提振，铜价料开至58000元附近，不过宏观经济基本面依然疲软，铜价中期处于下跌趋势中，因此投资者对政策利好的刺激作用不宜抱太大期望。
