铜之家网讯：“小4万亿”投资能否给有色带来春风？前言：2008年金融危机已经退却，但世界经济并没有因此出现持续性复苏；在2012年债务危机的影响下，全球经济似乎再次陷入泥淖。为了救市、保增长，中国政府在2008年推出4万亿投资计划，此确实给当时的经济注入了极大的动力，使得中国在经济增速方面继续保持“一枝独秀”；但是，投资是把双刃剑，超规模投资令中国错过了良好的经济转型时机，并提前透支了经济增速方面的红利，负面影响不可忽视。
目前的经济状况“似曾相识”。国外经济环境日渐疲软，在投资不足的情况下，中国经济增速下滑明显；“保增长”忧虑令政府再次举起投资大旗，中国相关行业迎来政策暖风。富宝资讯铜研究小组将对比2008年超级投资状况，呈现投资拉动经济政策的“罪与罚”。
富宝观点：保“8”虽不为规定，但却是约定俗成。在金融危机海啸的冲击下，40000亿投资令中国经济逆市上行，一度令社会主义经济形式大放光彩；但是在这种巨大的投资刺激背后，隐埋了经济上更为深层次的问题。
背景：全球金融风暴对中国经济冲击严重
主要内容：国家统计局表示，全球金融风暴对我国经济增长冲击相当严重。自2008年第三季度开始，在全球金融风暴影响下，我国经济尤其是外向型经济发展遭受重大损失。 》查看全文
资金来源：细剖4万亿计划资金来源
主要内容：赤字＋国债＋贷款＋债券 》查看全文
投资效果：4万亿投资预计可成就6万亿GDP
主要内容：4万亿的经济刺激计划可能在未来数年总共带来6万亿以上的GDP，相当于2007年广东、上海、浙江三省市GDP的总和。 》查看全文
后续影响：4万亿投资解决不了深层结构性难题 》查看全文
中国4万亿投资计划种下了四大恶果 》查看全文
通胀来了 》查看全文
房价高了 》查看全文
地方债务也出来了 》查看全文
富宝观点：2008年开始的40000亿投资利好将尽，但却留下了很多棘手的难题：房价高企、地方债务突出、通胀难以平复等等。我们认为，新一轮经济刺激措施肯定会来，但是力度和领域方面，政府部门一定会仔细斟酌；毕竟，有“前车之鉴”。
发改委“宾客盈门” 超级投资潮再来临
主要内容：全国各地排队拜会发改委，新刺激计划比四万亿火。》查看全文
“小4万亿”稳增长 发改委一天新批百项目
主要内容：5月23日，国务院总理温家宝在主持召开国务院常务会议时指出，当前经济下行压力加大，要根据形势加大预调微调力度，强调把稳增长放在更加重要的位置，并准备启动一批事关全局、带动性强的重大项目。》查看全文
新一轮经济刺激政策已启动 投资最快二季度可见效
主要内容：进入5月，发改委项目审批再次提速。其中以首钢、广东湛江和广西防城港等一批重大钢铁建设项目的获批最为瞩目。湛江钢铁项目停滞4年后终获放行，上述项目相加总投资额度将在千亿以上。》查看全文
发改委辟谣：没有那么多
核心提示：再来一次“4万亿”有些言过其实，目前政策需要做的是在短期刺激和中长期稳定增长之间找到一个平衡点。》查看全文
富宝观点：为应对经济数据持续低迷，近期国家出台各种政策，加大了对实体经济的支持力度。瑞信经济学家陶冬发布报告称，中国为应对经济放缓而出台的刺激措施规模可能将高达2万亿，是2008年刺激规模的一半。如果从发改委已经批复项目来判断国家投资倾向，本次“经济刺激”与2008年大量资金投向传统基建领域明显不同。截至5月27日，今年发改委共审批通过1263个项目，七个新兴战略产业相关项目高达829个，占比94%。在已经批复的项目中，新能源及节能环保领域明显受青睐，共有294个风电项目、200个水电项目获批。
加快审批项目“稳增长”
核心提示：国务院总理温家宝在湖北省武汉市调研经济运行情况时提出，要贯彻稳中求进的总基调，把稳增长放在更加重要的位置。》查看更多
基建投资仍是核心，规模或达7.89万亿
核心提示：有机构分析说，今年我国基础设施投资将达7.89万亿元，同比增速由2011年的2.8%大幅增至19%。如此大规模的投资，资金来源是难题。》查看更多
汽车下乡、以旧换新接力政策空虚
核心提示：国家相关部门将出台汽车下乡、以旧换新等刺激消费政策，并将于近日公布。政策实施期间，保守估计拉动汽车消费超千亿元。》查看更多
钢铁项目再获千亿投资
核心提示：近日发改委 核准首钢、广东湛江和广西防城港等一批重大钢铁建设项目。》查看更多
电信业投资3700亿人民币，年升逾10%
核心提示：《央视》引述工业和信息化部副部长尚冰表示，今年将向内地电信行业投资3700亿元人民币(下同)，按年升逾10%。》查看更多
江苏3市被暂停审批有色金属等高耗能项目
核心提示：今后一段时期，被亮“红灯”的徐州、常州、宿迁3市将被暂停审批高耗能项目。》查看更多
引导民间投资为本轮刺激政策的新亮点
核心提示：上周末（5月27日），鼓励和引导民资政策密集出台。5月25日国资委发布《关于国有企业改制重组中积极引入民间投资的指导意见》（以下简称《指导意见》），证监会发布《关于落实工作要点的通知》，26日银监会发布《关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》（以下简称《意见》）。》查看更多
富宝观点：毫无疑问，短期刺激性投资将有利于帮助中国经济摆脱增速下滑的尴尬之境；但我们需要注意的是，以政府为主导的对基建进行投资难以给经济增速带来持续性的动力；如果本次刺激性政策和2008年一致，其影响料只仅为“冬天的一把火”而已。
从目前来看，金属走势依旧被欧债危机所左右，且本轮投资并没有直接的涉及有色金属行业。我们认为，此轮刺激性措施对大宗商品的实质性利好较为有限；如果刺激政策如市场所预期，在3季度见效，此将在较长期内给金属带来心理层面上的提振。
政府主导式增长存隐忧，负面效果超上一轮
核心提示：政府大规模投资，加上信贷宽松，最直接的后果就是资产价格泡沫化。马光远认为，房地产市场的泡沫就是2009年4万亿救市的直接后果。然而，“稳增长”的严峻形势下，地产调控正在悄然变化。》查看更多
靠基建拉起来的是增长还是陷阱？
核心提示：投资本身没有错，为了稳定增长就去大规模的搞重复投资、无效投资，甚至建的是豆腐渣工程，养活了一大批蛀虫，这样的投资还是少一点好。》查看更多
新经济刺激政策带来什么机会?
核心提示：大宗商品价格可能上升，做空有色金属的市场人士要小心了，刺激政策的反面是资源价格的上升。》查看更多
刺激市难挡铜价中期下跌
国内刺激政策预期的支撑和铜市的反向移库暂时缓解了铜价跌势，但外围宏观环境风险加剧，且技术形态上也表现出弱势，铜价中期行情依然延续下跌态势。》
