【国联南通观点】
昨日央行公布的6月信贷数据回暖，且隔夜LME铜反弹较高，但是沪铜依旧表现弱势，国内铜价反弹压力重重。当前市场尚无回暖迹象，建议沪铜仍以逢高做空为主要策略。
一、全球金融市场概况
昨日中美两国经济数据利多，但是对全球经济未来的担忧挥之不去，受此影响除中国股市以外的各主要股指收低，欧元也继续创下新低。由于美国宣布收紧对伊朗的制裁，引发对原油供应的担忧，油价表现尚可。昨日的明星依旧是美国市场的农产品期货，其中CBOT小麦创出近一个月新高，但是此前的农产品领涨品种美国大豆却表现低迷。
二、全球宏观经济数据
昨日央行公布了6月的社会融资规模情况，月末，广义货币(M2)余额92.50万亿元,同比增长13.6%，比上月末高0.4个百分点，与上年末持平；狭义货币(M1)余额28.75万亿元,同比增长4.7%，比上月末高1.2个百分点，比上年末低3.2个百分点；流通中货币(M0)余额4.93万亿元,同比增长10.8%。上半年净回笼现金1465亿元。6月份人民币贷款增加9198亿元，同比多增2859亿元。6月末外币贷款余额5823亿美元，同比增长16.0%，上半年外币贷款增加438亿美元。
M1增速较M2增速慢8.9%，5月M1增速较M2增速慢9.0%。
美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国7月7日当周初请失业金人数下降2.6万人，至35.0万人，预期为37.2万。当周降幅创下2008年3月以来的最低水平。该数据进一步淡化了市场对第三轮量化宽松(QE3)的预期。
三、基本面
1、基差：昨日现货价小幅回落，基差由前一交易日的350元缩减至250元，但是现货依然升水，对期铜影响中性。
2、沪铜/橡胶：昨日为2.3214，前一交易日为2.314，比值有所扩大，高于均值2.2234，仍套利空间，对期铜影响中性。
3、GDP：今日将公布第二季度的GDP，市场对此普遍悲观，增速破8是大概率事件，对期铜影响偏空。
4、沪铜VS国债收益率：昨日一年期国债收益率走低至2.2448%，前一交易日为2.2713%，对期铜影响偏空。
5、沪铜与伦铜差值：因沪铜反弹力度没有跟上伦铜，近两个交易日差值绝对值扩大，对期铜影响中性。
6、LME库存及仓单：昨日LME库存流出975吨，主要是奥尔良及鹿特丹两个仓库流出；LME铜注销仓单53625，前一交易日为42050，对铜价影响偏多。
7、汇率：欧元继续回落，并创出两年新低，美元指数继续上涨，对铜价影响偏空。
四、图表走势
1、周线图，LME铜短期均线系统缠绕，长期均线系统空头排列，MACD做空动能柱萎缩，KD及RSI低位金叉，铜价反弹遇阻。
2、日线图，LME铜短期均线系统嵌入长期均线系统且走平，长期均线系统空头排列，MACD做多动能柱萎缩，RSI及KD下行。沪铜1210短期均线系统嵌入长期均线系统缠绕，长期均线系统有走平的迹象，MACD做多动能柱萎缩，KD及RSI上下行。
五、主力持仓
沪铜1210前20多空持仓净空单3703手，净空单较前一交易日增加，多单减持，空单加码。
六、操作建议
1、1210今日如跌破54800可做空，止损54950上方，下方目标54300-53800；
2、1210如向上突破55300可做多，止损55200下方，上方目标55700-56300-56700；
3、如今日收盘前价格位于54700下方可建立中线空单，止损55000上方；
