四、技术分析
图12：伦铝日线走势图
伦铝本月小幅震荡，波动幅度主要维持在1857-1993美元/吨之间。月初伦铝延续前期走势、盘中一度大幅冲高，最高上探至1993美元/吨；随后 受利空消息打压，铝价再次展开震荡回调，盘中铝价逐级下探，但仍能始终守稳1850美元一线上方。临近月底时，欧债危机又有所加剧，欧盟多位高官放出救世 言论，短期内欧洲央行和美联储的宽松预期也再次升温；受此提振，基本金属价格整体呈现触底回升态势，伦铝也相应走高。不过从技术上看，目前铝价上方暂有 20日和40日均线两道阻力位，若能有效冲破的话则将有望继续向60日均线即1950美元方向运动，若能再次冲破则整体走势将转强。反之，若受阻则表明铝 价整体弱势格局难改，后市不排除有再创新低的风险。所以我们建议投资者近日可暂时维持观望，待后市铝价走出明确方向后、再顺势追涨杀跌。
图13：沪铝日线走势图
沪铝主力合约本月小幅回升，波动幅度主要维持在15180-15780元/吨之间。月初沪铝延续前期升势、一路快速冲高，并于5日盘中时最高上探至 15780元/吨；此后利空消息频发，外盘整体呈回落态势，沪铝也相应震荡回调，但却表现的相对抗跌。直至下旬时，欧债危机又有所加剧，美元指数又创出新 高，国内外铝价皆呈加速下跌态势；但很快欧盟方面就放出救世言论，而美国两党政争加剧，美联储的宽松预期也再次升温；这直接导致国内外铝价触底反弹，沪铝 目前虽暂受阻于20日均线下方，但后市仍有继续冲击该阻力位的可能；若能有效冲破的话则可进一步看高1.56万一线；反之，则表明反弹动力不足，后市铝价 料将再次转为震荡偏弱走势。而目前市场中尚存的最大风险，就是未来欧洲央行和美联储的宽松预期无法兑现；这必将导致金属价格再次出现大跌，所以我们对后市 铝价的预期是短期内暂不过分看跌，但中长期仍相对悲观。因此建议投资者近日可暂时观望，后市若铝价不能快速冲高，则总体上仍尽量维持偏空思路。
五、行情展望及操作建议
伦铝本月小幅震荡，波动幅度主要维持在1857-1993美元/吨之间。目前受欧洲央行和美联储的宽松预期影响；短期内铝价或仍有冲高可能；建议投资 者暂关注上方1920美元附近阻力，若能有效冲破的话则后市可继续看高1960美元一线；反之，则料将面临回调，可趁势积极做空。沪铝主力合约本月小幅回 升，月初时最高一度上探至15780元/吨；此后整体呈震荡回调态势，截至月末收盘，暂受阻于20日均线下方。不过从技术上看，短期内铝价或仍有继续冲击 该阻力位的可能；建议投资者近日可暂时维持观望，待后市铝价走出明确方向后、再顺应趋势追涨杀跌。现货市场，本月国内现货铝价仍延续跌势。华东铝盘中最低 跌至15280元/吨，最终收于1.55万下方；华南铝最低一度下探至15380元/吨，月末报收于1.56万附近。从当前形势来看，因目前正处于消费淡 季，加之下游企业普遍资金紧张，所以我们预计短期内市场需求状况或仍难有明显改善；而我们对铝价后市走势的预期则是短期内暂不过分看跌，但中长期仍相对悲 观；因此建议持货商仍可逢高积极出货，而采购商维持按需备货即可。
