外盘走势：上周五伦铜于欧美时段探底回升，受美股走高提振，尾盘收跌0.7%至7487美元，较日内低点7416美元回升0.96%，并略高于沪铜收市时的7467美元。考虑到近两周来，伦铜增仓振荡整理，表明多空双方分歧加大，市场活跃度显着增加。
消息方面：1.美国7月进口价格环比下滑0.6%，受石油、工业原材料进口价格下跌影响，同时进口商品和服务价格亦下跌，在表明市场需求疲软之际，亦扩大了美联储的货币操作空间，本周二公布美国7月通胀数据。2.截至8月7日，美铜CFTC投机多空分别增1001，3541，投机净空17260，较上周增加2540，且连空十三周，表明基金中期仍看空铜价。
现货方面：8月10日现铜升水60-升水120元/吨，较9日微涨。据上海有色网报道，随着沪期铜日内逐步回落，现铜升水涨幅有限，中间商利润空间缩窄，买兴受抑，下游不认同高升水，且在铜价涨至55500元上方，表现畏高情绪，仍按需接货，供需拉锯状态有所缓和。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水4美元/吨，较前一日回落5美元。
库存方面:8月10日伦铜库存为241250吨，继续减少2350吨，其中釜山仓库库存减少825吨。另外注销仓单占库存比续跌至16.01%，暗示后期库存的减速将进一步放缓。沪铜库存方面，截至8/10，上期所库存重新减6059吨至158052吨，目前处于历年同期水平之上，仍限制企业补库的积极性。
观点总结：隔夜伦铜探底回升，削减部分跌幅，收于7487美元。今日早盘伦铜运行至7490美元/吨附近，受此影响沪铜1211合约料开至54800元/吨附近。今日市场缺乏关注焦点，所以中国央行的降准预期以及欧央行的欧债计划能否启动将继续牵动着投资者的情绪。操作上，铜价重回振荡区间之际，维持振荡操作思路，点位关注54300-55300。
铝
外盘走势：上周五伦铝于欧美时段振荡续跌，尾盘收跌1.2%至1877美元，较沪铝收市时的1888美元下挫0.58%。伦铝重新跌至均线组之下，技术走势较为疲软。
消息方面：1.美国7月进口价格环比下滑0.6%，受石油、工业原材料进口价格下跌影响，同时进口商品和服务价格亦下跌，在表明市场需求疲软之际，亦扩大了美联储的货币操作空间，本周二公布美国7月通胀数据。2. 截至7月底，日本三大港口铝库存环比增加0.9%至235100吨，同比增加15.5%。
现货方面：8月10日现铝贴水50-升水10元/吨，较9日持平。据上海有色网报道，持货贸易商积极出货，但下游买兴疲弱，且部分贸易商纷纷调降报价，市场在周末逢低接货意愿仍不强，整体气氛冷清。
库存方面：8月10日伦铝库存减少2250吨至4860950吨，目前较历史高点累计减少约26.5万吨，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比微升至35.8%。沪铝方面，截至8/10，上期所库存连续第三周增2399吨至341374吨，较4月13日创下的年内高点仅下滑2.63万吨。
观点总结：隔夜伦铝振荡续跌至1877美元/吨。今日早盘伦铝运行至1880美元/吨附近，受此影响，沪铝主力合约料开至15350元/吨附近。本周市场聚焦于各国将公布的第二季度GDP上，其中周一将公布日本第二季度GDP，预期偏空。操作上，短期铝价仍处于振荡区间，建议仍关注15450-15300区间的高抛低吸机会，以日内交易为主。
锌
外盘方面：
上周五美指盘中下跌，隔夜LME锌震荡走弱，报1837.0点，跌幅为1.18%.
现货与库存：
上海现货0#锌10日报14650-14750元/吨，持平，贴水80-升水20元/吨；现货市场下游依旧按需采购为主，整体成交较昨日稍有好转。8月10日LME锌库存为973700吨，下跌4250吨。
消息面：
（1）中国人民银行10日发布的数据显示，7月份我国新增人民币贷款5401亿元，同期人民币存款减少5006亿元。其中，7月新增贷款创2011年10月以来新低；（2）美国商务部周四公布的数据显示，美国6月未加工、非合金锌进口为41,165,342千克，较上月32,055,185千克增加28.4%。
行情总结：
随着7月经济数据出炉，尤其是信贷和出口不佳，显示出短期经济难有反弹。短期来看，由于利空消化殆尽，下跌动能和空间均有限，沪锌1211有望在14600-14620区域企稳并小幅反弹，前期空单可逢低减持，短线亦有买入机会，向上看至14700点。
铅
外盘方面：
上周五美指盘中回落，隔夜LME铅震荡整理，报1891.25点，跌幅为1.37%。
现货与库存：
上海现货沪铅10日报15050-15150元/吨，较上一交易日持平，升水10-升水110元/吨；现货市场下游保持谨慎态度，仅仅按需采购。8月10日LME铅库存为325600吨，上涨1800吨。
消息面：
（1）中国人民银行10日发布的数据显示，7月份我国新增人民币贷款5401亿元，同期人民币存款减少5006亿元。其中，7月新增贷款创2011年10月以来新低；（2）据相关数据显示，6月国内铅蓄电池产量1683万KVAH，环比增9.76%，同比增长逾七成，上半年累计产量为8372万KVAH，累计同比增长近三成。
行情总结：
尽管7月经济数据不佳，但现货精铅价格仍然维持较高升水，带动沪铅价格稍强。值得关注的是，铅蓄电池产量增长依然强劲，尽管终端汽车产销均出现回落，但相较于其他有色金属，铅价受铅蓄电池影响仍呈现难涨难跌的格局。短期内，投资者仍可在15000点短多介入，上看15200点，止损14880点。
