上周五，LME基本金属继续走高，三月期铜再次向上测试60日均线。技术上，铜价仍可能振荡，等待短期均线逐渐上翘。预计偏于中性的振荡区域在7400-7600美元间，同时其他三个品种在技术图形上，明显弱于铜。
上周，伦铜自身消息平淡，工业金属整体依旧担心中国需求不佳，引致过剩带来的压力。因此，与美欧股市、原油价格、欧元美元相比，除铜外，其他LME基本金属仍在警惕下跌风险。本周，市场将继续关注美国经济指标的转暖倾向、欧元区各国领导人结束休假后的密集会晤，以及中国关键的8月制造业PMI指标。
美国经济方面，上周包括零售销售、营建许可、密歇根大学消费者信心指数、工业生产、初请失业金等指标均好于预期，加上美国二季度企业业绩保持平稳，虽令QE3预期降温，但却使市场逐渐增强对美国三季度经济有望重拾动力的信心。这使美国股市保持上行，标普连升六周，已相当接近今年4月走出的四年高点。周内继续关注，周四周五美国公布的7月新屋销售及耐用品订单数据。
欧债方面，欧洲股市表现同样显示信心增强，德法股市同样连涨六周，而反映市场风险情绪的CBOE VIX波动率指数也已跌至2007年以来最低。周内，结束休假的欧洲国家领导人将进行密集会晤，做进入9月的准备。其中，希腊、德国、法国领导人将在周四会晤。希腊能否延长改革目标，拿到下一笔应急资金，将是首先需要解决的问题。市场将从对欧债问题解决的预期，转为关注切实的行动。
我们认为对工业金属来说最重要的是中国8月制造业初值表现，因市场受困于需求忧虑。汇丰8月PMI将在周四上午十点半公布，通常预计8月受季节性疲弱影响较小，指标企稳的概率大。在连续期待之后，8月指标对信心的影响分量较大，也将影响铜价振荡的形态。倘若市场对中国经济逐渐转稳的预期没有变动，市场环境愈发倾向于工业金属振荡中的“低吸”交易。
国内沪铜主力1212合约，今日首先关注60日均线，若走势持稳，上方振荡空间打开到5.5万。操作上，多单继续持有。
