昨晚，LME基本金属疲弱振荡为主，除三月期铜保持微涨外，铝铅锌皆挫至今年以来最低收盘价。具体到铜市，短期氛围没有改善。基本面上，尽管显性库存压力巨大，但市场正在为关注中国消费回暖预留时间，我们认为这样的预期很可能延续到4月中旬。外围方面，欧元区，市场仍在跟踪塞浦路斯情势，同时，意大利政治困局接近关键时点；美国的经济指标仍以向好为主，股市交投情绪依旧高涨。
具体看，周一、周二，美国大部分实体指标表现良好，略有“杂音”。昨晚，美国2月耐用品订单较前月增长5.7%，好于预期；而美国1月S&P/CS季调后房价指数创下2006年6月以来最大年度涨幅，20个城市房价指数较去年同期跳升8.1%；同时，领先意义较强的3月芝加哥联储全国活动指数、达拉斯联储制造业指数以及里奇蒙德联储制造业指数表现持稳、维持正面。“杂音”方面，近期主要表现在消费者信心方面，由于市场担心增税及政府减支的影响，谘商会消费者信心指数同密歇根大学消费者信心指数一样，出现较大跌幅。国会预算局预估，此次自动减支将使2013年GDP 增长率减少0.6%，不过具体的影响需要密切关注未来三到六个月美国经济的持续状况。
短期市场对塞浦路斯救助协议的解读相当摇摆，是非常规个例，还是一个值得推荐的创新举措，在欧元区内部讨论较多，西班牙首相与法国总统昨日皆强调此为特例，欧盟的表态是“塞浦路斯是特例，但不排除大储户在未来援助中分担损失”。无论怎样，欧州政坛、监管者出现一种潜在倾向，即未来欧元区救助计划的负担可能转向投资者和储户而不是纳税人。我们继续关注塞浦路斯后市局面。
需要注意，内外金属市场将在本周、下周迎来密集节假，本周五、下周一LME休市，紧接着中国将在下周四、五清明节休市。同时，下周欧洲将迎来夏令时，LME市场电子盘交易将提前到8：00。
短期，延续铜价暂时转为振荡的看法。操作上，观望，或少量参与短线区间交易。
