基本面分析：目前国内外大宗商品继续下挫，特别是近期以沪铜为首的有色金属丝毫未见止跌迹象，造成目前局面有很多方面的原因：目前全球大宗商品价格严重依赖于中国的需求表现，但春节后随着房地产调控政策的加码、外盘金融环境逐渐恶化，中国国内的下游消费需求迟迟没有兑现，导致库存积压越发严峻。国际宏观方面，欧债危机正在升级为2.0版本，塞浦路斯危机并没有解除，这导致欧元持续低位徘徊，间接地推升了美元；而日本央行持续宽松货币政策，使得美元兑日元短短几个月内从77上升到了99，日元贬值幅度达到了空前的28.57%，这也构成了另一股推升美元的力量，美元指数因此攀升至83附近，全球大宗商品因此普遍承压。
不仅如此，美国经济增速也并不稳健这使得量化宽松(QE)政策得以延续，全球央行继续实行“大宽松”政策，并没有挽救全球经济，而各国物价指数也没有大幅上升，这凸显出经济总需求疲软之势异常严峻。而此时，全球经济再度寄希望于中国投资与消费拉动，但中国经济正处于转型过程中，中国的经济状况同样不乐观。
国内宏观方面，从前3个月中国公布的经济数据来看，由于今年春节处于2月份，因此，同比数据略有扭曲，但基本态势依旧可以确定。生产者物价指数(PPI)依旧同比负增长，这主要受到国际大宗商品价格持续低位影响，但消费者物价指数(CPI)却有难以掩饰的上涨冲动，2月份CPI同比涨幅高达3.2%，虽3月份回落至2.1%，但总体趋势依旧看涨。由于政府全年CPI目标为3.5%，因此，未来中国宽松货币政策空间有限。3月份新增信贷数据与货币供给M2(广义货币)分别达到了1.06万亿与103万亿(M2同比增长15.7%)，这同样超出了“两会”与“经济工作会议”上规划的政策目标。因此，中国政府在政策选择上，可能“前松后紧”，这从7~10月份商品期货合约价格走弱，就可略见市场预期也在逐步转变。
宏观经济形势的转变，逐渐影响到行业供需变化上。春节前市场普遍预期新一届中央政府必然力保经济快速增长，新型城镇化将推动新一轮的投资需求，为此金属与工业品的生产供给也大幅增长。但春节后由于房价大幅上涨，“新国五条”随即出台，而中国宏观经济数据均略低于预期或制约政策空间，这将打压下游需求。
另一方面供给增加，而需求尚未启动，这表现为库存高位盘整。从全球精铜库存来看，交易所库存继续上升，截至本周，沪铜库存为22.8万吨，连续两周小幅回落1.86万吨，但伦铜库存继续飙升至59.36万吨，较年初增长了25万吨，美铜库存也同步上升至8.05万吨，三大交易所库存合计高达90.2万吨，再创历史新高。不仅如此，国内保税区库存依旧高达85万吨之巨，传统旺季不旺，明显加深了市场的担忧情绪。
综上所述，国内与国际宏观经济状况依旧堪忧，宽松货币环境下，总需求并未有起色。行业方面，前期乐观预期刺激金属生产，而下游消费需求迟迟没有兑现，使得库存积压严重。因此，尽管金属期价已经大幅回落，但后市并没有改善迹象，目前现货升水仅仅是市场假象，金属期货价格成本虚位支撑也仅仅是短暂现象，预计未来沪铜价格将进一步回落，建议投资者后市继续保持偏空操作思维
技术分析：上日国内商品在连续大幅低开后呈现高走的局面，其中沪铜下探至近一年半盘整区低点受支撑回升。从周K线来看沪铜受五日均线压制属于比较流畅标准的下降趋势反弹行情不会长久，所以被套短空不必止损倒是短多一定注意止盈，因为像这种跌幅且未创历史新低的弱势行情其低点不会是一个，即使反转也会有一个筑底过程。
今日走势：沪铜1308开盘于53250，运行区间53420-52900.
