宏观环境分析：中国银行间“钱荒”担忧持续蔓延，市场担忧可能出现的信贷紧缩将损及全球最大金属消费国中国的经济及其对金属的需求，风险资产继续下挫；铜价骤降至近三年来最低水平，但美联储高官发言安抚市场，市场跌幅收窄，不过反弹依然缺乏力度。
基本面分析：中国5月进口铝土矿为614.7万吨，同比减少0.41%，1-5月累计进口量为2672.1万吨，同比增加10.5%。今年1-5月，中国共进口氧化铝156万吨，进口金额为5.75亿美元，进口量同比减少27.9%；去年同期氧化铝进口量为216万吨，进口金额为7.85亿美元。5月氧化铝进口量为20万吨，进口金额为7876万美元；环比4月的32万吨减少37.5%，4月的进口金额为1.23亿美元。当前，伦敦金属交易所的铝库存跳增至540万吨以上。持续增加的库存，凸显当前原铝供应过剩的格局。国内近期减产风声再起，继中铝宣布暂时关停电解铝产能约38万吨之后，鑫恒集团也计划减产12万吨，而东源煤业集团的曲靖铝业已经在今年一季度关停了15万吨的电解铝产能。国内铝冶炼企业亏损面达31.7%，且第二季度新增产能不断投产，倒逼多家铝生产商关停电解铝产能。截至5月底国内铝冶炼企业建成产能2882.1万吨，运行产能2342万吨，产能运行率81.26%左右，较上月回落0.53个百分点。但是当前的减产数量微乎其微，对铝价提振作用十分有限。此外，铝市步入消费淡季，下游加工企业开工率下降，将令铝价持续承压。
现货分析：周一，上海铝现货主流成交在14410-14430元/吨，贴水30-贴水10元/吨。据上海有色网称，半年末愈发临近，资金流动性将面临严峻考验，持货贸易商出货意愿仍强，现铝供应极为充裕，由于下游及中间商在资金进一步紧缩前适当加快接货，从而推动消费保持平稳，整体市况一般。
操作建议：中线空单继续持有，新空等待反弹后再行进场。支撑位：14200，压力位：14300。
