中国工业数据不如预期 宏观面看不利好铜价

此前，据可靠消息，中国工业数据、发电数据等均不如预期，从宏观面看并不利好铜价。另外，反弹动力依然来自市场预计进入二季度消费旺季，从国内下游情况来看，电缆空调订单数虽不及2011年，但确实强于去年，铜线管企业开工率理想，需求正如我们前期所述缓慢复苏。但LME由于排队出入库周期加长导致注销仓单比上升，库存表面显示紧张，但我们认为此并不影响中期金属空头气氛将继续发酵。周四国内交易量减少，持仓量减少。外盘方面, 伦铜微幅上涨，加上美国量化宽松政策前景堪忧等,市场多头再次受到空头袭击,即使伦铜仓单高企,也难以抵挡。