白银大幅下跌，但短线有反弹

美国白银ETF 7月26日净持仓量为10419.04吨，前一交易日为10284.02吨。长江有色市场7月29日白银平均价为3990元每千克，前一交易日为4060元每千克。天津贵金属交易所白银现货结算价7月26日报3973元每千克，前一交易日为4015元每千克。上海白银期货仓单数量7月29日为575524公斤，前一交易日为590341公斤。
   　市场担忧量化宽松规模的结束即将开始，但我们认为美联储和英国央行将不得不将刺激措施维持数年。这无疑将对贵金属价格构成强劲支撑。除非全球经济朝向将强劲且持续的复苏方向挺进，各大央行也允许利率上涨超过通胀率。市场预计本周三公布的美国二季度实际GDP初值年化季率料增长1.0%，较一季度的增长1.8%放缓。

操作建议：沪银1312合约向下探明3940的支撑，基本消化了利空的影响因素，短线有反弹要求。预计日内震荡回升的概率较大。支撑3960，阻力4010。